Ang mga aktibidad ng halos anumang kumpanya ay napapailalim sa mga panganib. Upang makamit ang mga layunin nito, ang kumpanya ay bumubuo ng mga predictive na tagapagpahiwatig ng pananalapi, kabilang ang mga pagtataya para sa kita, gastos, kita, atbp. Bilang karagdagan, ang kumpanya ay umaakit ng mga mapagkukunang pinansyal para sa pagpapatupad ng mga proyekto sa pamumuhunan. Samakatuwid, inaasahan ng mga may-ari na ang mga asset ay magdadala ng karagdagang kita at magbibigay ng sapat na antas ng kita sa namuhunan na kapital. (return on equity, ROE):

saan NI (netong kita)- netong kita; E (equity) ay ang equity capital ng kumpanya.

Gayunpaman, dahil sa kumpetisyon sa merkado, pagtaas at pagbaba ng ekonomiya, ang isang sitwasyon ay lumitaw kapag ang aktwal na mga halaga ng kita at iba pang mga pangunahing tagapagpahiwatig ay naiiba nang malaki mula sa mga nakaplano. Ang ganitong uri ng panganib ay tinatawag panganib sa pagpapatakbo (o produksyon) (panganib sa negosyo), at ito ay nauugnay sa kawalan ng katiyakan ng pagkuha ng kita sa pagpapatakbo ng kumpanya dahil sa mga pagbabago sa sitwasyon sa merkado ng pagbebenta, pagbagsak ng mga presyo para sa mga kalakal at serbisyo, pati na rin ang pagtaas ng mga taripa at pagbabayad ng buwis. Ang mabilis na pagkaluma ng mga produkto ay may malaking impluwensya sa mga panganib sa produksyon sa modernong ekonomiya. Ang panganib sa produksyon ay humahantong sa kawalan ng katiyakan sa pagpaplano ng kakayahang kumita ng mga ari-arian ng kumpanya ( return on asset, ROA):

saan A (mga asset)– mga ari-arian; ako (interes)- Porsiyento na babayaran. Sa kawalan ng utang financing, ang interes na babayaran ay zero, kaya ang halaga ROA para sa isang financially independent company ay katumbas ng return on equity (ROE) at ang panganib sa produksyon ng kumpanya ay natutukoy sa pamamagitan ng karaniwang paglihis ng inaasahang return on equity nito, o ROE.

Isa sa mga salik na nakakaapekto sa panganib sa produksyon ng isang kumpanya ay bahagi ng mga nakapirming gastos sa mga pangkalahatang gastos sa pagpapatakbo nito, na dapat bayaran kahit gaano pa kalaki ang kinikita ng negosyo nito. Upang sukatin ang antas ng impluwensya ng mga nakapirming gastos sa kita ng kumpanya, maaari mong gamitin ang tagapagpahiwatig operating lever, o pagkilos.

Operating lever (operating leverage) dahil sa mga nakapirming gastos ng kumpanya, bilang resulta kung saan ang pagbabago sa kita ay nagdudulot ng hindi katimbang, mas malakas na pagbaba o pagtaas sa return on equity.

Ang mataas na antas ng operating leverage ay katangian ng capital-intensive na mga industriya (bakal, langis, heavy engineering, forestry), na nagkakaroon ng makabuluhang mga nakapirming gastos, tulad ng pagpapanatili at pagpapanatili ng mga gusali at lugar, mga gastos sa pag-upa, mga nakapirming pangkalahatang gastos sa produksyon, utility. mga bayarin, sahod mga tauhan ng pamamahala, buwis sa ari-arian at lupa, atbp. Ang kakaiba ng mga nakapirming gastos ay ang mga ito ay nananatiling hindi nagbabago at sa paglaki ng mga volume ng produksyon, ang kanilang halaga sa bawat yunit ng output ay bumababa (ang epekto ng sukat ng produksyon). Kasabay nito, ang mga variable na gastos ay tumaas sa direktang proporsyon sa paglago ng produksyon, gayunpaman, sa bawat yunit ng output, ang mga ito ay pare-pareho ang halaga. Upang pag-aralan ang kaugnayan sa pagitan ng dami ng benta, gastos at kita ng isang kumpanya, ang isang break-even analysis ay isinasagawa, na nagbibigay-daan sa iyo upang matukoy kung gaano karaming mga kalakal at serbisyo ang kailangang ibenta upang mabayaran ang naayos at variable na gastos. Tinatawag itong dami ng mga kalakal at serbisyong ibinebenta breakeven point (break-even point), at ang mga kalkulasyon ay isinasagawa sa loob pagsusuri ng break-even (pagsusuri ng break-even). Ang break-even point ay ang kritikal na halaga ng dami ng produksyon, kapag ang kumpanya ay hindi pa kumikita, ngunit hindi na nagkakaroon ng mga pagkalugi. Kung ang mga benta ay tumaas sa itaas ng puntong ito, ang isang tubo ay nabuo. Upang matukoy ang break-even point, isaalang-alang muna ang Fig. 9.4, na nagpapakita kung paano nabuo ang operating profit ng kumpanya.

kanin. 9.4.

Naabot ang break-even point kapag sinasaklaw ng kita ang mga gastos sa pagpapatakbo, ibig sabihin. ang kita sa pagpapatakbo ay zero, EBIT= 0:

saan R- presyo ng pagbebenta; Q- ang bilang ng mga yunit ng produksyon; V- variable na gastos sa bawat yunit ng output; F- kabuuang fixed operating cost.

nasaan ang breakeven point.

Halimbawa 9.2. Ipagpalagay natin na ang Charm, isang kumpanya ng kosmetiko, ay may nakapirming halaga na RUB 3,000, isang presyo ng yunit na RUB 100, at isang variable na gastos na RUB 60. bawat yunit. Ano ang breakeven point?

Solusyon

Isasagawa namin ang mga kalkulasyon ayon sa formula (9.1):

Sa Halimbawa 9.2, ipinakita namin na ang kumpanya ay kailangang magbenta ng 75 units. mga produkto upang mabayaran ang kanilang mga gastos sa pagpapatakbo. Kung namamahala ka upang magbenta ng higit sa 75 mga yunit. produkto, pagkatapos ay ang operating profit nito (at samakatuwid, ROE sa kawalan ng pagpopondo sa utang) ay magsisimulang lumaki, at kung ito ay mas kaunti, kung gayon ang halaga nito ay magiging negatibo. Kasabay nito, tulad ng malinaw sa formula (9.1), ang break-even point ay magiging mas mataas, mas malaki ang laki ng mga nakapirming gastos ng kumpanya. Higit pa mataas na lebel ang mga nakapirming gastos ay nangangailangan sa iyo na magbenta ng higit pang mga produkto upang magsimulang kumita ang kumpanya.

Halimbawa 9.3. Kinakailangang magsagawa ng break-even analysis para sa dalawang kumpanya, data para sa isa sa kanila - "Sharm" - isinasaalang-alang namin sa halimbawa 9.2. Ang pangalawang kumpanya - "Estilo" - ay may mas mataas na mga nakapirming gastos sa antas ng 6000 rubles, ngunit ang mga variable na gastos nito ay mas mababa at nagkakahalaga ng 40 rubles. bawat yunit, ang presyo ng mga produkto ay 100 rubles. para sa isang unit. Ang rate ng buwis sa kita ay 25%. Ang mga kumpanya ay hindi gumagamit ng financing ng utang, kaya ang mga ari-arian ng bawat kumpanya ay katumbas ng halaga ng kanilang sariling kapital, katulad ng 15,000 rubles. Kinakailangang kalkulahin ang break-even point para sa kumpanya na "Estilo", pati na rin upang matukoy ang halaga ROE para sa parehong mga kumpanya na may mga dami ng benta na 0, 20, 50, 75, 100, 125, 150 na mga yunit. mga produkto.

Solusyon

Una, tukuyin natin ang break-even point para sa kumpanya ng Style:

Kalkulahin natin ang halaga ng return on equity ng mga kumpanya para sa iba't ibang dami ng benta at ipakita ang data sa Talahanayan. 9.1 at 9.2.

Talahanayan 9.1

kumpanya ng Sharm

Talahanayan 9.2

"Estilo" ng kumpanya

Dahil sa mas mataas na mga fixed cost ng Style, naabot ang break-even point sa mas mataas na dami ng benta, kaya kailangan ng mga may-ari na magbenta ng mas maraming produkto para kumita. Mahalaga rin para sa amin na tingnan ang pagbabago sa kita na nangyayari bilang tugon sa isang pagbabago sa mga benta, para dito bubuo kami ng mga graph (Larawan 9.5). Tulad ng nakikita mo, dahil sa mas mababang mga nakapirming gastos, ang break-even point para sa kumpanya na "Sharm" (chart 1) ay mas mababa kaysa para sa kumpanya na "Style". Para sa unang kumpanya, ito ay 75 mga yunit, at para sa pangalawa - 100 mga yunit. Pagkatapos magbenta ang kumpanya ng mga produkto na lampas sa break-even point, sinasaklaw ng kita ang mga gastos sa pagpapatakbo at nagkakaroon ng karagdagang kita.

Kaya, sa isinasaalang-alang na halimbawa, ipinakita namin na sa kaso ng isang mas mataas na bahagi ng mga nakapirming gastos sa mga gastos, ang break-even point ay naabot na may mas malaking dami ng mga benta. Matapos maabot ang break-even point, ang tubo ay nagsisimulang lumaki, ngunit tulad ng malinaw sa Fig. 9.4, sa kaso ng mas mataas na mga nakapirming gastos, mas mabilis na lumalaki ang kita para sa Estilo kaysa sa Charm. Sa kaso ng pagbaba sa aktibidad, ang parehong epekto ay nangyayari, ang pagbaba lamang sa mga benta ay humahantong sa katotohanan na ang mga pagkalugi ay lumalaki nang mas mabilis para sa isang kumpanya na may mas mataas na mga nakapirming gastos. Kaya, ang mga nakapirming gastos ay lumilikha ng isang leverage na, kapag ang produksyon ay tumaas o bumaba, nagiging sanhi ng mas makabuluhang pagbabago sa kita o pagkawala. Bilang resulta, ang mga halaga ROE higit na lumihis para sa mga kumpanyang may mas mataas na mga nakapirming gastos, na nagpapataas ng panganib. Gamit ang pagkalkula ng epekto ng operating leverage, matutukoy mo kung magkano ang magbabago sa operating profit kapag nagbago ang kita ng kumpanya. Epekto ng operating leverage (degree ng operating leverage, DOL) ipinapakita sa kung anong porsyento ang tataas / bababa ang kita sa pagpapatakbo kung tataas / bababa ang kita ng kumpanya ng 1%:

saan EBIT- operating profit ng kumpanya; Q- dami ng mga benta sa mga yunit ng produksyon.

Kasabay nito, mas mataas ang bahagi ng mga nakapirming gastos sa kabuuang gastos sa pagpapatakbo ng kumpanya, mas mataas ang lakas ng operating leverage. Para sa isang tiyak na dami ng produksyon, ang operating leverage ay kinakalkula ng formula

(9.2)

Kung ang halaga ng operating leverage (leverage) ay katumbas ng 2, pagkatapos ay may pagtaas sa mga benta ng 10%, ang operating profit ay tataas ng 20%. Ngunit sa parehong oras, kung ang kita ng mga benta ay bumaba ng 10%, ang kita sa pagpapatakbo ng kumpanya ay bababa din nang mas malaki - ng 20%.

kanin. 9.5.

Kung ang mga bracket ay binuksan sa formula (9.2), pagkatapos ay ang halaga QP ay tumutugma sa kita ng kumpanya, at ang halaga QV- kabuuang variable na gastos:

saan S- kita ng kumpanya; TVС- kabuuang variable na gastos; F- mga nakapirming gastos.

Kung ang isang kumpanya ay may mataas na antas ng mga nakapirming gastos sa pangkalahatang gastos, kung gayon ang halaga ng kita sa pagpapatakbo ay magbabago nang malaki sa pagbabagu-bago ng kita, at magkakaroon din ng mataas na pagpapakalat ng return on equity kumpara sa isang kumpanya na gumagawa ng mga katulad na produkto, ngunit ay may mas mababang antas ng operating leverage.

Ang mga resulta ng mga aktibidad ng kumpanya ay higit na nakasalalay sa sitwasyon ng merkado (mga pagbabago sa GDP, pagbabagu-bago sa mga rate ng interes, inflation, mga pagbabago sa exchange rate ng pambansang pera, atbp.). Kung ang kumpanya ay nailalarawan sa pamamagitan ng mataas na operating leverage, kung gayon ang isang makabuluhang proporsyon ng mga nakapirming gastos ay nagpapabuti sa mga kahihinatnan ng mga negatibong pagbabago sa mga merkado, pinatataas ang mga panganib ng kumpanya. Sa katunayan, ang mga variable na gastos ay bababa kasunod ng pagbaba ng produksyon na dulot ng mga kadahilanan sa merkado, ngunit kung ang mga nakapirming gastos ay hindi mababawasan, ang mga kita ay bababa.

Posible bang bawasan ang antas ng panganib sa produksyon ng kumpanya?

Sa ilang lawak, maaaring maimpluwensyahan ng mga kumpanya ang antas ng kanilang operating leverage sa pamamagitan ng pagkontrol sa halaga ng mga nakapirming gastos. Kapag pumipili ng mga proyekto sa pamumuhunan, maaaring kalkulahin ng isang kumpanya ang break-even point at operating leverage para sa iba't ibang mga plano sa pamumuhunan. Halimbawa, maaaring suriin ng isang kumpanya ng kalakalan ang dalawang opsyon sa pagbebenta mga kasangkapan sa sambahayan- sa mga shopping mall o sa pamamagitan ng Internet. Malinaw, ang unang opsyon ay nagsasangkot ng mataas na nakapirming gastos para sa pagrenta ng mga palapag ng kalakalan, habang ang pangalawang opsyon sa pangangalakal ay hindi nagsasangkot ng mga naturang gastos. Samakatuwid, upang maiwasan ang mataas na mga nakapirming gastos at ang panganib na nauugnay sa kanila, ang kumpanya ay maaaring magbigay ng isang paraan upang mabawasan ang mga ito sa yugto ng pagbuo ng proyekto.

Upang bawasan ang mga nakapirming gastos, maaari ring lumipat ang kumpanya sa mga subcontract sa mga supplier at contractor. Ang karanasan ng mga kumpanyang Hapones na gumagamit ng subcontracting ay malawak na kilala, kung saan ang isang makabuluhang bahagi ng produksyon ng mga bahagi ay inilipat sa mga subcontractor, ang pangunahing kumpanya ay tumutuon sa mga pinaka kumplikadong teknolohikal na proseso, at ang mga nakapirming gastos ay nabawasan dahil sa pag-alis ng indibidwal na kapital- masinsinang industriya hanggang sa mga subkontraktor. Ang kahalagahan ng pamamahala ng mga nakapirming gastos ay nauugnay din sa katotohanan na ang kanilang bahagi ay may malaking impluwensya sa pinansiyal na pagkilos, sa pagbuo ng istraktura ng kapital, na tatalakayin natin sa susunod na talata.

Ang konsepto ng operating leverage ay malapit na nauugnay sa istraktura ng gastos ng isang kumpanya. Operating lever o pagkilos ng produksyon(leverage - leverage) ay isang mekanismo para sa pamamahala ng kita ng kumpanya, batay sa pagpapabuti ng ratio ng fixed at variable na mga gastos.

Sa tulong nito, maaari kang magplano ng pagbabago sa kita ng organisasyon depende sa pagbabago sa dami ng mga benta, pati na rin matukoy ang break-even point. Ang isang kinakailangang kondisyon para sa aplikasyon ng mekanismo ng operating leverage ay ang paggamit ng marginal na pamamaraan batay sa paghahati ng mga gastos sa fixed at variable. Kung mas mababa ang bahagi ng mga nakapirming gastos sa kabuuang gastos ng negosyo, mas malaki ang halaga ng mga pagbabago sa kita na may kaugnayan sa rate ng pagbabago sa kita ng kumpanya.

Tulad ng nabanggit na, mayroong dalawang uri ng mga gastos sa negosyo: mga variable at constants. Ang kanilang istraktura sa kabuuan, at lalo na ang antas ng mga nakapirming gastos, sa kabuuang kita ng isang negosyo o sa kita sa bawat yunit ng produksyon ay maaaring makabuluhang makaapekto sa kalakaran sa mga kita o gastos. Ito ay dahil sa ang katunayan na ang bawat karagdagang yunit ng produksyon ay nagdudulot ng ilang karagdagang kakayahang kumita, na napupunta upang masakop ang mga nakapirming gastos, at depende sa ratio ng mga fixed at variable na gastos sa istraktura ng gastos ng kumpanya, ang kabuuang pagtaas ng kita mula sa isang karagdagang yunit ng ang mga kalakal ay maaaring ipahayag sa isang makabuluhang pagbabago sa kita. Sa sandaling maabot ang break-even point, mayroong tubo, na nagsisimulang lumago nang mas mabilis kaysa sa mga benta.

Ang operating lever ay isang tool para sa pagtukoy at pagsusuri sa pagtitiwala na ito. Sa madaling salita, ito ay idinisenyo upang maitaguyod ang epekto ng kita sa pagbabago sa dami ng benta. Ang kakanyahan ng pagkilos nito ay nakasalalay sa katotohanan na sa paglago ng kita mayroong isang mas mataas na rate ng paglago ng kita, ngunit ang mas mataas na rate ng paglago ay limitado sa pamamagitan ng ratio ng mga fixed at variable na gastos. Kung mas mababa ang proporsyon ng mga nakapirming gastos, magiging mas mababa ang hadlang na ito.

Ang produksyon (operational) leverage ay quantitatively characterized sa pamamagitan ng ratio sa pagitan ng fixed at variable na mga gastos sa kanilang kabuuang halaga at ang halaga ng indicator na "Profit bago ang interes at mga buwis". Alam ang production lever, posibleng hulaan ang pagbabago sa kita na may pagbabago sa kita. Matukoy ang pagkakaiba ng presyo at natural na leverage ng presyo.

Presyo ng operating leverage(Pc) ay kinakalkula ng formula:

Rts = V / P

kung saan, B - kita sa benta; P - kita mula sa mga benta.

Kung ganoon V \u003d P + Zper + Zpost, ang formula para sa pagkalkula ng price operating leverage ay maaaring isulat bilang:

Rts \u003d (P + Zper + Zpost) / P \u003d 1 + Zper / P + Zpost / P

kung saan, Zper - mga variable na gastos; Zpost - mga nakapirming gastos.

Likas na operating lever(Рн) ay kinakalkula ng formula:

Rn \u003d (V-Zper) / P \u003d (P + Zpost) / P \u003d 1 + Zpost / P

kung saan, B - kita sa benta; P - kita mula sa mga benta; Zper - mga variable na gastos; Zpost - mga nakapirming gastos.

Ang operating leverage ay hindi sinusukat bilang isang porsyento, dahil ito ay ang ratio ng marginal na kita sa tubo mula sa mga benta. At dahil ang marginal na kita, bilang karagdagan sa kita mula sa mga benta, ay naglalaman din ng halaga ng mga nakapirming gastos, ang operating leverage ay palaging mas malaki kaysa sa isa.

ang halaga operating leverage ay maaaring ituring na isang tagapagpahiwatig ng panganib ng hindi lamang ang negosyo mismo, kundi pati na rin ang uri ng negosyo kung saan ang negosyong ito ay nakikibahagi, dahil ang ratio ng mga fixed at variable na gastos sa pangkalahatang istraktura Ang mga gastos ay isang pagmuni-muni hindi lamang ng mga katangian ng isang naibigay na negosyo at ang patakaran sa accounting nito, kundi pati na rin ng mga sektoral na katangian ng aktibidad.

Gayunpaman, imposibleng isaalang-alang na ang isang mataas na bahagi ng mga nakapirming gastos sa istraktura ng gastos ng isang negosyo ay isang negatibong kadahilanan, pati na rin ang ganap na halaga ng marginal na kita. Ang pagtaas ng leverage ng produksyon ay maaaring magpahiwatig ng pagtaas sa kapasidad ng produksyon ng negosyo, teknikal na muling kagamitan, at pagtaas ng produktibidad ng paggawa. Ang kita ng isang enterprise na may mas mataas na antas ng produksyon na leverage ay mas sensitibo sa mga pagbabago sa kita. Sa isang matalim na pagbaba sa mga benta, ang naturang negosyo ay maaaring napakabilis na "mahulog" sa ibaba ng antas ng breakeven. Sa madaling salita, ang isang negosyo na may mas mataas na antas ng produksiyon ay mas mapanganib.

Dahil ipinapakita ng operating leverage ang dinamika ng operating profit bilang tugon sa mga pagbabago sa kita ng kumpanya, at ang financial leverage ay nagpapakita ng pagbabago sa tubo bago ang buwis pagkatapos magbayad ng interes sa mga pautang at paghiram bilang tugon sa mga pagbabago sa operating profit, ang kabuuang leverage ay nagbibigay ng ideya ng kung magkano ang porsyento ng pagbabago sa kita bago ang mga buwis pagkatapos ng pagbabayad ng interes na may pagbabago sa kita ng 1%.

Kaya, maliit operating lever maaaring palakasin sa pamamagitan ng pag-akit ng hiniram na kapital. Ang mataas na operating leverage, sa kabilang banda, ay maaaring mabawi ng mababang financial leverage. Sa tulong ng mga makapangyarihang tool na ito - operational at financial leverage - makakamit ng isang negosyo ang ninanais na kita sa namuhunan na kapital sa isang kontroladong antas ng panganib.

32 Pagsusuri ng operating leverage.

Ang operating leverage (production leverage) ay isang potensyal na pagkakataon na maimpluwensyahan ang kita ng kumpanya sa pamamagitan ng pagbabago sa istraktura ng gastos at dami ng produksyon.

Ipinapakita ng operating leverage ang epekto nito sa katotohanan na ang anumang pagbabago sa mga benta ay bumubuo ng mas malakas na pagbabago sa mga kita. Kasabay nito, ang lakas ng operating leverage (SOP) ay sumasalamin sa antas ng entrepreneurial risk: mas malaki ang halaga ng lakas ng operating leverage, mas mataas ang entrepreneurial risk.

Dahil ang paglago sa kita ng mga benta ay nagdudulot ng katumbas na pagtaas sa mga variable na gastos kapag ang mas malaking volume ng mga hilaw na materyales, materyales, gastos sa produksyon ng paggawa, atbp. ay natupok, kung gayon ang bahagi ng karagdagang kita na natanggap ay magiging mapagkukunan ng kanilang saklaw. Ang isa pang bahagi ng kasalukuyang mga gastos, ang tinatawag na mga nakapirming gastos (hindi nauugnay sa pag-asa sa pagganap sa dami ng produksyon), sa konteksto ng pagpapalawak ng sukat ng negosyo, ay maaari ring tumaas. Ang paglago na ito ay makikilala bilang makatwiran lamang kung ang mga nalikom sa pagbebenta ay lumago nang mas mabilis. Ang pagpigil sa paglaki ng mga nakapirming gastos habang ang pagtaas ng mga benta ng mga produkto ay mag-aambag sa pagbuo ng mga karagdagang kita, dahil ang epekto ng operating leverage ay magpapakita mismo.

Ang mga sumusunod na formula ay ginagamit upang kalkulahin ang operating leverage strength index:

SOS = Margin ng Kita / Kita sa Benta = (Kita sa Benta - Variable na Paggasta)/ Kita = (Profit + Post Expenditure)/Profit = Psot. gastos/kita +1

Ang operating leverage (production leverage) ay isang potensyal na pagkakataon na maimpluwensyahan ang kita ng kumpanya sa pamamagitan ng pagbabago sa istraktura ng gastos at dami ng produksyon.

Ang epekto ng operating leverage ay ang anumang pagbabago sa kita sa mga benta ay palaging humahantong sa isang mas malaking pagbabago sa kita. Ang epektong ito ay sanhi ng iba't ibang antas ng impluwensya ng dinamika ng mga variable na gastos at mga nakapirming gastos sa pinansiyal na mga resulta kapag nagbabago ang dami ng output. Sa pamamagitan ng pag-impluwensya sa halaga ng hindi lamang variable, kundi pati na rin ang mga nakapirming gastos, maaari mong matukoy kung gaano karaming mga puntos ng porsyento ang tataas ng kita.

Ang antas o lakas ng epekto ng operating leverage (Degree operating leverage, DOL) ay kinakalkula ng formula:

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

saan,
MP - marginal na tubo;
EBIT - mga kita bago ang interes;
FC - semi-fixed na mga gastos sa produksyon;
Ang Q ay ang dami ng produksyon sa pisikal na termino;
p - presyo bawat yunit ng produksyon;
v - mga variable na gastos sa bawat yunit ng output.

Ang antas ng operating leverage ay nagpapahintulot sa iyo na kalkulahin ang porsyento ng pagbabago sa kita depende sa dinamika ng mga benta sa pamamagitan ng isang porsyento na punto. Sa kasong ito, ang pagbabago sa EBIT ay magiging DOL%.

Kung mas malaki ang bahagi ng mga nakapirming gastos ng kumpanya sa istraktura ng gastos, mas mataas ang antas ng operating leverage, at samakatuwid, mas maraming panganib sa negosyo (produksyon) ang ipinakikita.

Habang lumalayo ang kita mula sa break-even point, bumababa ang epekto ng operating leverage, at ang lakas ng pananalapi ng organisasyon, sa kabaligtaran, ay lumalaki. Ang feedback na ito ay nauugnay sa isang relatibong pagbaba sa mga nakapirming gastos ng negosyo.

Dahil maraming mga negosyo ang gumagawa ng malawak na hanay ng mga produkto, mas madaling kalkulahin ang antas ng operating leverage gamit ang formula:

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT

Kung saan, S - nalikom ang mga benta; VC - mga variable na gastos.

Ang antas ng operating leverage ay hindi pare-pareho ang halaga at depende sa isang tiyak, pinagbabatayan na halaga ng pagpapatupad. Halimbawa, na may breakeven volume ng mga benta, ang antas ng operating leverage ay magiging infinity. Ang antas ng operating lever ay may pinakamataas na halaga sa isang puntong nasa itaas lang ng breakeven point. Sa kasong ito, kahit na ang kaunting pagbabago sa mga benta ay humahantong sa isang makabuluhang pagbabago sa EBIT. Ang pagbabago mula sa zero na tubo sa anumang tubo ay kumakatawan sa isang walang katapusang pagtaas ng porsyento.

Sa pagsasagawa, ang mga kumpanyang iyon na may malaking bahagi ng mga fixed asset at intangible asset (intangible asset) sa istraktura ng balanse at malalaking gastos sa pamamahala ay may malaking operating leverage. Sa kabaligtaran, ang pinakamababang antas ng operating leverage ay likas sa mga kumpanyang may malaking bahagi ng mga variable na gastos.

Kaya, ang pag-unawa sa mekanismo ng pagpapatakbo ng produksyon ng leverage ay nagbibigay-daan sa iyo upang epektibong pamahalaan ang ratio ng mga fixed at variable na gastos upang madagdagan ang kakayahang kumita ng mga operasyon ng kumpanya.

Sa pagtaas ng kita sa benta. Ito ay nangyayari sa ilalim ng impluwensya ng mga nakapirming gastos para sa proseso ng pagmamanupaktura at pagbebenta. Kasabay nito, ang mga gastos na ito ay nananatiling hindi nagbabago, habang lumalaki ang mga kita.

Ang lakas ng operating leverage ay nagpapakita kung gaano karaming porsyento ang magkakaroon ng pagbabago sa kita na may pagtaas (pagbaba) sa kita ng 1%. Kung mas mataas ang bahagi ng mga gastos (naayos) na ginagamit sa produksyon at pagbebenta, mas malakas ang pagkilos. Ang formula para sa pagtukoy nito ay ang pagkakaiba sa pagitan ng kita at gastos/kita.

Ang kahulugan ng "lever" ay ginagamit sa iba't ibang agham. Ito ay isang espesyal na aparato na nagbibigay-daan sa iyo upang madagdagan ang epekto sa isang partikular na bagay. Sa ekonomiya, ang mga nakapirming gastos ay kumikilos bilang isang mekanismo. Ang operating lever ay nagpapakita kung gaano kalaki ang nakasalalay sa kumpanya sa mga gastos na kasama sa indicator na ito. Ang indicator na ito ay nagpapakita ng panganib sa negosyo.

Ang epekto ng operating leverage ay sinusunod sa katotohanan na kahit na ang isang maliit na pagbabago sa kita ay humahantong sa isang mas malakas na pagtaas o pagbaba sa mga kita. Ipagpalagay na ang bahagi ng mga nakapirming gastos sa gastos ng produksyon ay malaki, kung gayon ang kumpanya ay may napakataas na antas ng produksyon na pagkilos. Samakatuwid, ang panganib sa negosyo ay makabuluhan. Kung ang naturang negosyo ay nagbabago kahit na bahagyang ang dami ng mga benta, makakatanggap ito ng isang makabuluhang pagbabagu-bago sa mga kita.

Ang bawat organisasyon ay may break-even point. Sa loob nito, ang antas ng operating leverage ay may posibilidad na infinity. Ngunit sa isang bahagyang paglihis mula sa puntong ito, ang isang medyo makabuluhang pagbabago sa kakayahang kumita ay nangyayari. At kung mas malaki ang paglihis mula sa breakeven point, mas kaunting kita ang natatanggap ng kumpanya. Dapat tandaan na halos lahat ng mga kumpanya ay nakikibahagi sa paggawa o pagbebenta ng ilang uri ng mga produkto. Samakatuwid, ang epekto ng operating leverage ay dapat isaalang-alang sa mga tuntunin ng kabuuang kita ng mga benta at para sa bawat produkto (serbisyo) nang hiwalay.

Sa kaso kapag may pagtaas sa mga nakapirming gastos, kinakailangan na pumili ng isang diskarte na naglalayong tumaas ang mga volume ng benta. Sa kasong ito, kahit na ang pagbaba sa antas ay hindi mahalaga. Tanging ang mga nakapirming gastos lamang ang makakaapekto sa epekto ng operating leverage. Ang pagsusuri nito ay mahalaga para sa mga tagapamahala ng pananalapi. Ang pag-aaral ng operating leverage ay nakakatulong na pumili ng tamang diskarte sa pamamahala ng mga kita, gastos at panganib sa negosyo.

Mayroong ilang mga kadahilanan na nakakaapekto sa antas ng produksyon ng leverage:

Ang presyo kung saan ibinebenta ang produkto;

Dami ng mga benta;

Ang mga gastos ay kadalasang naayos.

Kung ang merkado ay nakabuo ng isang hindi kanais-nais na conjuncture, kung gayon ito ay humantong sa isang pagbawas sa mga benta. Karaniwan itong nangyayari sa unang yugto. ikot ng buhay produkto. Tapos ang break-even point ay hindi pa na-overcome. At ito ay nangangailangan ng isang makabuluhang pagbawas sa mga nakapirming gastos, ang pagkalkula ng pinansiyal na pagkilos. Sa kabaligtaran, kapag ang mga kondisyon ng merkado ay paborable, ang kontrol sa gastos ay maaaring maging maluwag nang kaunti. Ang isang katulad na panahon ay maaaring gamitin upang gawing makabago ang mga fixed asset, mamuhunan sa mga bagong proyekto, bumili ng mga asset, atbp.

Ang sektoral na kaakibat ng negosyo ay nagdidikta ng ilang mga kinakailangan para sa halaga ng mga pamumuhunan sa kapital, automation ng paggawa, para sa mga kwalipikasyon ng mga espesyalista, atbp. Kung ang organisasyon ay gumagana sa larangan ng mechanical engineering, mabigat na industriya, kung gayon ang pamamahala ng operating lever ay mahirap. Ito ay may mataas na nakapirming gastos. Ngunit kung ang kumpanya ay nakikibahagi sa pagkakaloob ng mga serbisyo, kung gayon ang regulasyon ng operating leverage ay medyo simple.

Ang may layuning pamamahala ng variable at fixed na mga gastos, ang pagpapalit ng mga ito depende sa kasalukuyang sitwasyon sa merkado ay magbabawas ng panganib sa negosyo at tumaas