Efectul efectului de levier operațional și impactul acestuia asupra profitului. Pârghie operațională: clarificarea conceptului

Cu o creștere a veniturilor din vânzări. Apare sub influența costurilor fixe pt proces de fabricațieși vânzare. În același timp, aceste costuri rămân neschimbate, în timp ce veniturile cresc.

Puterea pârghiei operaționale arată câte procente vor exista o schimbare a profitului cu o creștere (scădere) a veniturilor cu 1%. Cu cât este mai mare ponderea costurilor (fixe) utilizate în producție și vânzări, cu atât efectul de pârghie este mai puternic. Formula pentru determinarea acestuia este diferența dintre venituri și cost/profit.

Definiția „pârghiei” este folosită în diferite științe. Acesta este un dispozitiv special care vă permite să creșteți impactul asupra unui anumit obiect. În economie, costurile fixe acționează ca un astfel de mecanism. Pârghia de operare relevă cât de mult depinde compania de costurile incluse în acest indicator.Acest indicator caracterizează riscul de afaceri.

Efectul pârghiei operaționale se observă în faptul că chiar și o mică modificare a veniturilor duce la o creștere sau scădere mai puternică a profiturilor. Să presupunem că ponderea costurilor fixe în costul de producție este mare, atunci firma are un nivel foarte ridicat de levier de producție. Prin urmare, riscul de afaceri este semnificativ. Dacă o astfel de întreprindere modifică chiar și ușor volumul vânzărilor, va primi o fluctuație semnificativă a profiturilor.

Fiecare organizație are un prag de rentabilitate. În ea, nivelul de pârghie operațional tinde spre infinit. Dar cu o ușoară abatere de la acest punct, are loc o schimbare destul de semnificativă a profitabilității. Și cu cât abaterea de la pragul de rentabilitate este mai mare, cu atât compania primește mai puține venituri. Trebuie avut în vedere faptul că aproape toate firmele sunt angajate în producția sau vânzarea mai multor tipuri de produse. Prin urmare, efectul pârghiei operaționale trebuie luat în considerare în ceea ce privește veniturile totale din vânzări și pentru fiecare produs (serviciu) separat.

În cazul în care se constată o creștere a costurilor fixe, este necesar să se aleagă o strategie care să vizeze creșterea volumelor de vânzări. În acest caz, nici măcar o scădere a nivelului nu contează. Numai costurile fixe afectează efectul de pârghie operațională. Analiza acestuia este importantă pentru managerii financiari. Studiul efectului de levier operațional ajută la alegerea strategiei potrivite în gestionarea profiturilor, costurilor și riscului de afaceri.

Există mai mulți factori care afectează nivelul de pârghie de producție:

Pretul la care se vinde produsul;

Volumul vânzărilor;

Costurile sunt în mare parte fixe.

Dacă piața a dezvoltat o conjunctură nefavorabilă, atunci aceasta duce la o scădere a vânzărilor. Acest lucru se întâmplă de obicei în prima etapă. ciclu de viață produs. Apoi pragul de rentabilitate nu a fost încă depășit. Și aceasta necesită o reducere semnificativă a costurilor fixe, calculul pârghiei financiare. În schimb, atunci când condițiile de piață sunt favorabile, controlul costurilor poate fi puțin relaxat. O perioadă similară poate fi folosită pentru modernizarea mijloacelor fixe, investițiile în proiecte noi, achiziționarea de active etc.

Apartenența sectorială a întreprinderii dictează anumite cerințe pentru valoarea investițiilor de capital, automatizarea muncii, pentru calificarea specialiștilor etc. Dacă organizația lucrează în domeniul ingineriei mecanice, industriei grele, atunci gestionarea pârghiei de operare este dificilă. Acest lucru vine cu costuri fixe ridicate. Dar dacă firma este angajată în furnizarea de servicii, atunci reglementarea efectului de pârghie operațional este destul de simplă.

Gestionarea intenționată a costurilor variabile și fixe, modificarea acestora în funcție de situația actuală a pieței va reduce riscul de afaceri și va crește

Definiție

Efectul de pârghie operațional ( Engleză Gradul de pârghie operațională, DOL) este un coeficient care arată gradul de eficiență în gestionarea costurilor fixe și gradul impactului acestora asupra veniturilor din exploatare ( Engleză Profitul înainte de dobânzi și impozite, EBIT). Cu alte cuvinte, raportul arată cât de mult se va modifica venitul din exploatare dacă volumul veniturilor din vânzări se modifică cu 1%. Companiile cu un raport ridicat sunt mai sensibile la modificările volumului vânzărilor.

Maneta de operare inalta sau joasa

Valoarea scăzută a ratei de levier operațional indică ponderea predominantă a cheltuielilor variabile în totalul cheltuielilor companiei. Astfel, creșterea vânzărilor va avea un impact mai slab asupra creșterii veniturilor din exploatare, dar astfel de companii trebuie să genereze venituri mai mici din vânzări pentru a acoperi costurile fixe. Ceteris paribus, astfel de companii sunt mai stabile și mai puțin sensibile la modificările vânzărilor.

Valoarea mare a ratei de levier operațional indică predominanța costurilor fixe în structura costurilor totale ale companiei. Astfel de companii primesc o creștere mai mare a venitului operațional pentru fiecare unitate de creștere a vânzărilor, dar sunt și mai sensibile la scăderea acesteia.

Este important să ne amintim că o comparație directă a pârghiei operaționale a companiilor din diferite industrii este incorectă, deoarece specificul industriei determină în mare măsură raportul dintre costurile fixe și variabile.

Formulă

Există mai multe abordări pentru calcularea efectului pârghiei operaționale, care, totuși, duc la același rezultat.

În general, se calculează ca raport dintre modificarea procentuală a venitului din exploatare și modificarea procentuală a vânzărilor.

O altă abordare pentru calcularea ratei de levier operațional se bazează pe profitul marginal ( Engleză Marja de contribuție).

Această formulă poate fi transformată după cum urmează.

unde S - venit din vânzări, TVC - costuri variabile totale, FC - costuri fixe.

De asemenea, efectul de pârghie operațional poate fi calculat ca raportul dintre raportul marjei de contribuție ( Engleză Raportul marjei de contribuție) la marja operațională ( Engleză Raportul marjei operaționale).

La rândul său, raportul profitului marginal este calculat ca raport dintre profitul marginal și veniturile din vânzări.

Raportul profitului din exploatare este calculat ca raportul dintre venitul din exploatare și venitul din vânzări.

Exemplu de calcul

În perioada de raportare, companiile au demonstrat următorii indicatori.

Compania A

Modificare procentuală a venitului operațional +20%
Modificare procentuală a veniturilor din vânzări +16%

Compania B

Încasări din vânzări 5 mln.
Costuri variabile totale 2,5 milioane c.u.
Costuri fixe 1 milion c.u.

Compania B

Încasări din vânzări 7,5 mln.
Profit marginal cumulat de 4 milioane c.u.
Raportul profitului din exploatare 0,2

Rata de levier operațional pentru fiecare dintre companii va fi după cum urmează:

Să presupunem că fiecare companie are o creștere de 5% a vânzărilor. În acest caz, venitul din exploatare al companiei A va crește cu 6,25% (1,25×5%), al companiei B cu 8,35% (1,67×5%) și al companiei C cu 13,35% (2,67×5%).

Dacă toate companiile înregistrează o scădere cu 3% a vânzărilor, venitul operațional al Companiei A va scădea cu 3,75% (1,25×3%), al Companiei B cu 5% (1,67×3%) și al Companiei B cu 8% (2,67×3% ).

În figură este prezentată o interpretare grafică a impactului efectului de pârghie operațional asupra valorii veniturilor din exploatare.

După cum puteți vedea din grafic, compania B este cea mai vulnerabilă la o scădere a vânzărilor, în timp ce compania A va da dovadă de cea mai mare rezistență. Dimpotrivă, cu o creștere a volumului vânzărilor, compania B va prezenta cea mai mare rată de creștere a veniturilor din exploatare, iar compania A va prezenta cea mai mică.

concluzii

După cum s-a menționat mai sus, companiile cu efect de levier operațional ridicat sunt vulnerabile chiar și la scăderi mici ale vânzărilor. Cu alte cuvinte, o scădere de câteva procente a vânzărilor poate duce la o pierdere semnificativă a veniturilor din exploatare sau chiar la o pierdere din exploatare. Pe de o parte, astfel de companii trebuie să își gestioneze cu atenție costurile fixe și să prezică cu exactitate modificările volumului vânzărilor. Pe de altă parte, în condiții favorabile de piață, au un potențial mai mare de creștere a veniturilor din exploatare.

Cu toate acestea, nu este suficient să se evalueze pur și simplu dinamica veniturilor primite de companie, deoarece activitatea curentă este asociată cu riscuri operaționale grave, în special, riscul veniturilor insuficiente pentru acoperirea datoriilor. În consecință, apare sarcina de a evalua gradul de risc operațional. Trebuie amintit că orice modificare a veniturilor din vânzări generează modificări și mai semnificative ale profitului. Acest efect este denumit în mod obișnuit efectul Degree Operating Leverage (DOL).

Evident, o creștere a veniturilor din vânzări, de exemplu, cu 15% nu va duce automat la o creștere a profitului cu același 15%. Acest fapt se datorează faptului că costurile „se comportă” în moduri diferite, adică. raportul dintre componentele individuale ale costului total se modifică, care afectează rezultatele financiare ale companiei.

În acest caz, vorbim despre împărțirea costurilor în fixe (Fixed Cost, FC) și variabile (Variable Cost, VC) în funcție de comportamentul acestora în raport cu volumul producției și vânzărilor.

Costuri fixe - costuri, a căror valoare totală nu se modifică odată cu modificarea volumului producției (chirie, asigurare, amortizarea echipamentului).
Costuri variabile - costuri, a căror valoare totală variază proporțional cu volumul producției și vânzărilor (costuri pentru materii prime, transport și ambalare etc.).

Tocmai această clasificare a costurilor, utilizată pe scară largă în contabilitatea de gestiune, ne permite să rezolvăm problema maximizării profiturilor prin reducerea ponderii anumitor costuri. Dinamica costurilor fixe poate duce la faptul că profitul se va schimba mai semnificativ decât veniturile. Clasificarea de mai sus este într-o oarecare măsură condiționată: unele costuri sunt de natură mixtă, costurile fixe se pot modifica în funcție de condiții, în caz contrar costurile pe unitatea de producție (costurile unitare) se comportă diferit. informatii detaliate aceasta este prezentată în literatura specială privind contabilitatea de gestiune. În orice caz, subîmpărțirea costurilor în FCși VC, ar trebui utilizat conceptul de „zonă de relevanță”. Aceasta este o astfel de zonă de schimbare a volumului producției, în care comportamentul costurilor rămâne neschimbat.

Astfel, efectul pârghiei operaționale caracterizează relația dintre indicatori precum venitul ( RS), structura costurilor (FC/VC)și profit înainte de plata impozitelor și a dobânzilor (EBIT).

De fapt, DOL este coeficientul de elasticitate, care arată câte procente se vor schimba EBIT când se schimbă RS cu 1%.

Cu ajutorul manetei de operare, puteți determina:

proporţii optime pentru o anumită companie între FCși VC;
gradul de risc antreprenorial, i.e. rata de scădere a profiturilor cu fiecare reducere procentuală a veniturilor din vânzări.

Într-adevăr, DOL acționează ca un fel de „pârghie” care vă permite să creșteți rezultate financiareîn funcție de costurile suportate (este adevărat și invers - cu o structură a costurilor nefavorabilă, pierderile pot crește). Cu cât este mai mare diferența dintre costurile fixe suplimentare și veniturile pe care le generează, cu atât efectul de pârghie este mai mare.

Exemplul 7.1

Să presupunem că există informații despre compania „Z” pentru două perioade de raportare condiționată - 2XX8 și 2XX9.

Profitul operațional (P r) până la sfârșitul anului 2XX8 va fi:

Dacă compania intenționează să crească veniturile anul viitor cu 10%, lăsând neschimbate costurile fixe, profitul în 2XX9 va fi:

Rata de creștere a profitului:

Cu o creștere cu 10% a veniturilor, profitul a crescut mult mai semnificativ - cu 20%. Aceasta este manifestarea efectului de pârghie operațională.

Să presupunem că Societatea Z și-a crescut ponderea activelor imobilizate amortizabile, rezultând o creștere a FC(datorită creșterii deprecierii cumulate) cu 2%.

Să stabilim cum se va schimba rata de creștere a profitului cu o astfel de modificare a structurii costurilor.

2XX9:

Calculele arată că creșterea FC duce la o creștere mai mică a profitului. În consecință, managementul financiar al companiei ar trebui să se concentreze pe monitorizarea constantă a dinamicii costurilor fixe și a economiilor rezonabile, ca urmare, antreprenorul are ocazia de a influența rezultatul financiar. Lipsa controlului asupra structurii costurilor va duce inevitabil la pierderi semnificative chiar și cu o ușoară scădere a volumelor de vânzări, deoarece odată cu creșterea costurilor fixe, profitul operațional ( EBIT) devine mai sensibilă la factorii care afectează veniturile.

În legătură cu cele de mai sus, se pot trage următoarele concluzii.

Indicatorul efectului de levier operațional depinde de structura costurilor companiei, precum și de nivelul atins al vânzărilor (Q).
Cu cât costurile fixe sunt mai mari, cu atât sunt mai mari DOL.
Cu cât marja este mai mare (RS - VC), cel inferior DOL.
Cu cât este mai mare nivelul atins de vânzări Q, cu atât mai mic DOL.

Pentru a răspunde la întrebarea care va fi creșterea profitului în funcție de modificarea vânzărilor și a veniturilor, ei calculează un indicator numit „puterea impactului efectului de levier operațional”.

Metode de calcul al forței de impact a pârghiei de acționare 1

Levierul operațional este legat de nivelul riscului antreprenorial: cu cât este mai mare, cu atât riscul este mai mare. Pârghia de operare este unul dintre indicatorii sensibilității profitului la modificările volumelor vânzărilor (Q) sau a veniturilor din vânzări ( RS).

Forța de acționare a pârghiei (Sj):

În mod similar, calculul se efectuează pe volumul vânzărilor de produse (lucrări, servicii) în termeni fizici.

Dependența puterii impactului pârghiei de operare asupra structurii costurilor (S 2):

7.3. Efect de pârghie operațional

S depinde de structura costurilor (FC/VC) și de nivelul Q.
Cu cât mai sus FC, cu cât S este mai mare.
Cu cât Q atins mai mare, cu atât S este mai mic.

Să presupunem că pârghia operațională în compania analizată este de 7,0. Aceasta înseamnă că pentru fiecare creștere de 1% a vânzărilor, această companie are o creștere de 7%. profit operational.

În practica internațională, o astfel de analiză este interpretată ca o analiză a sursei de remunerare necesară pentru a compensa investitorii și creditorii pentru riscurile pe care și le asumă.

Exemplul 7.2

Să stabilim care va fi rata de creștere a profitului, cu condiția ca volumul vânzărilor să crească cu 50%.

Compania A: T p (.EB1T) = 50 7 = 350%;

Compania „B”: T p(EB1T) = 50 3 = 150%.

Folosind această tehnică, este posibil să se efectueze calcule variante pentru o companie cu date de previziune diferite pentru modificările câștigurilor înainte de dobânzi și impozite (profitul operațional).

Evident, influența pârghiei operaționale poate fi atât pozitivă, cât și negativă. Condiția pentru impactul pozitiv al levierului operațional este atingerea de către companie a unui astfel de nivel de venituri care să acopere toate costurile fixe (break even). Odată cu aceasta, odată cu scăderea volumelor de vânzări, este posibil și un efect negativ al pârghiei operaționale, care se manifestă prin faptul că profitul va scădea cu cât mai repede, cu atât este mai mare ponderea costurilor fixe.

Există o relație între puterea pârghiei operaționale (S) și rentabilitatea companiei din vânzări ( ROS):

Cu cât cota este mai mare FCîn venituri, cu atât scăderea profitabilității vânzărilor este mai mare ( ROS) are o companie.

Factori care afectează S:

costuri fixe FC;
costuri variabile unitare VCPU;
pret unitar p.

Companiile care utilizează o schemă mixtă de finanțare a afacerilor (care au fonduri proprii și împrumutate în structura de capital) sunt obligate să controleze nu numai riscurile operaționale, ci și financiare. În limbajul analiștilor financiari, acest lucru se numește efectul conjugat al pârghiei(Gradul de pârghie combinată, DCL) - un indicator al riscului general de afaceri al companiei (Fig. 7.2).

Efectul conjugat arată cât de mult se va modifica profitul net atunci când venitul din vânzări se va modifica cu 1%. Se calculează ca produsul dintre forța de impact a efectului financiar și forța de impact a pârghiei operaționale (Fig. 7.3). Depinde de structura cheltuielilor și de structura surselor de finanțare a afacerilor.

Cu cât S este mai mare, cu atât profitul înainte de impozitare este mai sensibil la modificarea veniturilor din vânzarea produselor (lucrări, servicii). Cu cât mai sus F, cu atât profitul net este mai sensibil la modificările profitului înainte de impozitare, adică.

Orez.

cu acţiune simultană Fși S toate modificările mai mici ale veniturilor conduc la modificări mai semnificative ale venitului net. Aceasta este o manifestare a efectului cuplat.

Atunci când se iau decizii privind creșterea ponderii costurilor fixe în structura costurilor companiei și oportunitatea atragerii de fonduri împrumutate, este necesar să se concentreze pe prognoza vânzărilor. Procedând astfel, puteți utiliza

Orez. 7.3. Calculul forței de levier în calcule, valoarea venitului marginal, care este diferența dintre venituri și costurile variabile (se mai numește și contribuție pentru acoperirea costurilor fixe).

Derivarea formulei efectului cuplat în termeni de marja de contribuție 1:

unde Q - volumul vânzărilor; CM - venit marginal.

Cu o prognoză favorabilă pentru creșterea vânzărilor, se recomandă creșterea ponderii costurilor fixe și a capitalului împrumutat pentru a crește nivelul DCLși obțineți o creștere a profitului net în DCL ori mai mare decât creșterea relativă a volumului vânzărilor.

Cu o prognoză nefavorabilă pentru modificările volumului de vânzări Q, se recomandă creșterea ponderii costurilor variabile, reducerea costurilor fixe și a capitalului împrumutat și, prin urmare, reducerea nivelului. DCL.

Ca urmare, o scădere relativă N1 pe măsură ce Q scade, acesta devine mai mic.

Exemplul 7.3

Societatea comercială și-a crescut volumul vânzărilor (Q) de la 80 de unități. pana la 100 de unitati În același timp, structura finanțării, costurilor și prețurilor nu s-a schimbat.

Prețul de vânzare al unei unități de producție Р = 20 de ruble.

costuri fixe FC= 600 de ruble.

Costuri variabile pentru 1 unitate. VC= 5 frecați.

Plăți de dobânzi I= 100 de ruble.

Cota impozitului pe venit D = 20%.

Determinați modul în care modificarea vânzărilor în condițiile de mai sus a afectat valoarea profitului net al companiei.




	1600 - 400 = 1200

		1500 - 600 = 900


	20 500 = (100)	20 800 = (160)

Veniturile din vânzări au crescut cu 25% (2000 -1600/1600), iar venitul net al companiei a crescut cu 75% (25% 3).

Astfel, utilizarea elementelor de analiză managerială în procesul de evaluare a dinamicii indicatorilor de performanță ai companiei permite managerilor să minimizeze riscurile operaționale și financiare prin determinarea optimului această etapă structura costurilor și capitalul ciclului de viață.

Efectul pârghiei operaționale este prezența unei relații între modificarea veniturilor din vânzări și modificarea profitului. Puterea efectului de pârghie operațional este calculată ca raportul dintre veniturile din vânzări după recuperarea costurilor variabile față de câștiguri. Levierul operațional generează risc antreprenorial.

Efectul pârghiei operaționale (puterea influenței) este determinat de modificarea procentuală a profitului operațional cu o modificare de un procent a volumului vânzărilor de la un nivel fix Q. Evaluarea efectului se bazează pe conceptul general de elasticitate

O serie de indicatori sunt utilizați pentru a calcula efectul sau puterea unei pârghii. Aceasta necesită separarea costurilor în variabile și constante cu ajutorul unui rezultat intermediar. Această valoare se numește de obicei marjă brută, valoarea acoperirii, contribuția.

Aceste valori includ:

marja bruta = profit din vanzari + costuri fixe;

contribuție (suma de acoperire) = încasări din vânzări - costuri variabile;

efect de pârghie = (venituri din vânzări - costuri variabile) / profit din vânzări.

Levierul operațional se manifestă în cazurile în care firma are costuri fixe, indiferent de volumul producției (vânzărilor). Pe termen scurt, spre deosebire de costurile fixe, costurile variabile se pot modifica sub influența ajustărilor volumului producției (vânzărilor). Pe termen lung, toate costurile sunt variabile.

Efectul efectului de pârghie de producție provine din structura costurilor eterogenă a întreprinderii. Modificarea costurilor variabile este direct proporțională cu modificarea volumului producției și a veniturilor din vânzări, iar costurile fixe pe o perioadă destul de lungă de timp aproape că nu răspund la modificările volumului producției. O schimbare bruscă a valorii costurilor fixe are loc din cauza unei restructurări radicale structura organizationalaîntreprinderilor în perioadele de înlocuire în masă a mijloacelor fixe și de calitate

„salturi tehnologice”. Astfel, orice modificare a veniturilor din vânzări generează o schimbare și mai puternică a profitului.

Puterea impactului pârghiei de producție depinde de proporția costurilor fixe în costul total al întreprinderii.

Efectul pârghiei producției este unul dintre cei mai importanți indicatori ai riscului financiar, deoarece arată cât de mult se va modifica profitul bilanțului, precum și rentabilitatea economică a activelor atunci când volumul vânzărilor sau încasările din vânzarea produselor (lucrări). , servicii) se modifică cu un procent.

În calculele practice, pentru a determina puterea impactului pârghiei de operare asupra unei anumite întreprinderi, se va folosi rezultatul vânzării de produse după rambursare. costuri variabile(VC), care este adesea denumită marjă de contribuție:

MD=OP-VC
unde OP este volumul vânzărilor, mărfurilor; VC - costuri variabile.

unde FC - costuri fixe; EBIT - venit din exploatare (profit din vânzări - înainte de deducerea dobânzii la un împrumut și impozitul pe venit).

Cmd=MD/OP,
unde KMD este coeficientul venitului marginal, fracțiuni de unitate.

Este de dorit ca venitul marginal nu numai să acopere costurile fixe, ci să servească și ca sursă de profit operațional (EBIT) /

După calcularea venitului marginal, puteți determina puterea impactului levierului de producție (PLL):

SVPR=MD/EBIT
Acest raport exprimă de câte ori venitul marginal depășește profitul operațional.

Puterea pârghiei operaționale este întotdeauna calculată pentru un anumit volum de vânzări. Pe măsură ce veniturile din vânzări se modifică, se modifică și impactul acestuia. Pârghia de operare vă permite să evaluați gradul de influență al modificărilor volumelor de vânzări asupra mărimii profiturilor viitoare ale organizației. Calculele efectului de levier operațional arată cât de mult se va schimba profitul dacă volumul vânzărilor se modifică cu 1%.

Efectul pârghiei operaționale este că orice modificare a veniturilor din vânzări (datorită unei modificări a volumului) duce la o schimbare și mai mare a profitului. Acțiunea acestui efect este asociată cu influența disproporționată a costurilor fixe și variabile asupra rezultatului activității financiare și economice a întreprinderii atunci când volumul producției se modifică.

Puterea impactului pârghiei de operare arată gradul de risc antreprenorial, adică riscul de pierdere a profitului asociat cu fluctuațiile volumului vânzărilor. Cu cât efectul pârghiei operaționale este mai mare (cu cât este mai mare proporția costurilor fixe), cu atât riscul antreprenorial este mai mare.

Astfel, managementul modern al costurilor presupune abordări destul de diverse ale contabilității și analizei costurilor, profiturilor, riscului de afaceri. Trebuie să stăpânești aceste instrumente interesante pentru a asigura supraviețuirea și dezvoltarea afacerii tale.

Levierul operațional este un mecanism de gestionare a profitului unei organizații bazat pe optimizarea raportului dintre costurile fixe și variabile.

Cu acesta, puteți prezice schimbarea profitului în funcție de modificarea volumului vânzărilor.

Funcționarea efectului de levier operațional se manifestă prin faptul că orice modificare a veniturilor din vânzarea produselor generează întotdeauna o modificare mai puternică a profitului.

Exemplu:

Profitul crește întotdeauna mai repede dacă se mențin aceleași proporții între constante și variabile.

Dacă costurile fixe cresc cu doar 5%, atunci rata de creștere a profitului va fi de 34%.

Rezolvând problema maximizării ratei de creștere a profitului, puteți controla creșterea sau scăderea costurilor nu numai variabile, ci și fixe și, în funcție de aceasta, puteți calcula cât de mult va crește profitul.

În calculele practice, se utilizează indicatorul efectului pârghiei de operare (forța pârghiei de operare). ESM este o evaluare cantitativă a modificării profitului în funcție de modificarea volumului vânzărilor. Arată cât de mult se va schimba profitul cu o modificare a veniturilor cu 1%. Sau arată de câte ori rata de creștere a profitului este mai mare decât rata de creștere a veniturilor.

Efectul pârghiei operaționale este legat de nivelul riscului antreprenorial. Cu cât este mai mare, cu atât riscul este mai mare. Deoarece odată cu creșterea sa, volumul critic al vânzărilor crește, iar marja de putere financiară scade.

EOR = = = = 8,5 (ori)

ESM = = = 8,5 (%/%)

Utilizarea conceptului de pârghie operațională pentru a compara opțiunile de alocare a costurilor.

Uneori este posibil să transferați o parte din costurile variabile în categoria celor fixe (adică să schimbați structura) și invers. În acest caz, este necesar să se determine modul în care redistribuirea costurilor într-o valoare constantă a costurilor totale va afecta indicatorii financiari în vederea evaluării riscurilor.

ZFP \u003d (Vf - Vkr) / Vf

Citeste si:

Levierul operațional este relația dintre veniturile totale ale unei companii, cheltuielile de exploatare și câștigurile înainte de dobânzi și impozite. Acţiunea pârghiei operaţionale (de producţie, economică) se manifestă prin faptul că orice modificare a încasărilor din vânzări generează întotdeauna o modificare mai puternică a profitului.

Pârghie operațională de preț(Pc) se calculează prin formula:

Рц = Venituri / Profit din vânzări

Având în vedere că Venitul = Aprox. + Zper + Zpost, formula de calcul al efectului de levier operațional al prețului poate fi scrisă astfel:

Rts \u003d (Inc. + Zper + Zpost) / Apr. = 1 + Sper / Apr. + Zpost/Appr.

Maneta naturala de actionare(Рн) se calculează prin formula:

Рн = (Vyr.-Zper) / Aprox. = (Ac + Zpost)/Ac. = 1 + Zpost/Inc.

Puterea (nivelul) impactului efectului de pârghie operațional (efectul pârghiei operaționale, nivelul efectului de levier de producție) este determinată de raportul dintre venitul marginal și profit:

EPR = Venit marginal / Profit din vânzări

Acea. Levierul operațional arată cât de mult se modifică profitul bilanțului companiei atunci când veniturile se modifică cu 1 la sută.

Pârghia de operare indică nivelul de risc antreprenorial al unei întreprinderi date: cu cât impactul pârghiei de producție este mai mare, cu atât este mai mare gradul de risc antreprenorial.

Efectul pârghiei operaționale indică posibilitatea reducerii costurilor din cauza costurilor fixe și, prin urmare, creșterea profiturilor cu creșterea vânzărilor. Astfel, creșterea vânzărilor este un factor important în reducerea costurilor și creșterea profiturilor.

Pornind de la pragul de rentabilitate, o creștere a vânzărilor duce la o creștere semnificativă a profiturilor, deoarece pornește de la zero.

Creșterea ulterioară a vânzărilor crește profiturile într-o măsură mai mică față de nivelul anterior. Efectul pârghiei operaționale scade pe măsură ce vânzările cresc dincolo de nivelul punctului de întrerupere, pe măsură ce baza pe care este măsurată creșterea profiturilor devine treptat mai mare. Levierul operațional funcționează în ambele direcții, atât pe creșteri, cât și pe scăderi ale vânzărilor. Prin urmare, o afacere care operează în imediata vecinătate a punctului critic va avea o parte relativ mare din modificarea profitului sau pierderii pentru o anumită modificare a vânzărilor.

⇐ Anterior12345678910

Nu ați găsit ceea ce căutați? Utilizați căutarea:

Citeste si:

Efect de pârghie operațional este că orice modificare a veniturilor din vânzări duce la o schimbare și mai puternică a profitului. Acțiunea acestui efect este asociată cu impactul disproporționat al costurilor condiționat fixe și condiționat variabile asupra rezultatului financiar atunci când se modifică volumul producției și vânzărilor.

Cu cât este mai mare ponderea costurilor semi-fixe în costul de producție, cu atât este mai puternic impactul pârghiei operaționale.

Puterea efectului de pârghie operațional este calculată ca raportul dintre profitul marginal și profitul din vânzări.

Profit marginal se calculează ca diferență între încasările din vânzarea produselor și suma totală a costurilor variabile pentru întregul volum de producție.

Profit din vanzari se calculează ca diferență între încasările din vânzarea produselor și suma totală a costurilor fixe și variabile pentru întregul volum de producție.

Astfel, mărimea puterii financiare arată că firma are o marjă de stabilitate financiară și, prin urmare, profit. Dar cu cât este mai mică diferența dintre venit și pragul de profitabilitate, cu atât este mai mare riscul de pierderi. Asa de:

· forța de influență a pârghiei operaționale depinde de mărimea relativă a cheltuielilor fixe;

Puterea impactului pârghiei de operare este direct legată de creșterea volumului vânzărilor;

Forța de impact a pârghiei de acționare este cu atât mai mare, cu atât întreprinderea este mai aproape de pragul rentabilității;

Puterea impactului pârghiei operaționale depinde de nivelul intensității capitalului;

· forța impactului levierului operațional este mai puternică, cu cât profitul este mai mic și costurile fixe sunt mai mari.

Riscul antreprenorial este asociat cu o posibilă pierdere de profit și cu o creștere a pierderilor din activitățile de exploatare (curente).

Arată gradul de risc antreprenorial, adică riscul de pierdere a profitului asociat cu fluctuațiile volumului vânzărilor.

Cu cât efectul pârghiei operaționale este mai mare (cu cât este mai mare proporția costurilor fixe), cu atât riscul antreprenorial este mai mare.

Unde DOL (Degree Operating Leverage)- puterea pârghiei operaționale (de producție); Q- Cantitate; R- preț unitar de vânzare (fără TVA și alte taxe externe); V- costuri variabile pe unitate; F- costuri fixe totale pentru perioada.

Riscul antreprenorial este o funcție a doi factori:

1) volatilitatea producției cantitative;

2) puterea pârghiei operaționale (modificarea structurii costurilor în termeni de variabile și constante, pragul de rentabilitate).

Pentru a lua decizii cu privire la depășirea crizei, este necesar să se analizeze ambii factori, reducerea efectului de levier operațional în zona de pierdere, creșterea ponderii costurilor variabile în structura costurilor totale, iar apoi creșterea pârghiei la trecerea în zona de profit.

Există trei măsuri principale ale pârghiei operaționale:

a) ponderea costurilor fixe de producție în costul total sau, echivalent, raportul costurilor fixe și variabile;

b) raportul dintre rata de modificare a profitului înainte de dobânzi și impozite și rata de modificare a volumului vânzărilor în unități naturale;

c) raportul dintre profitul net și costurile fixe de producție

Orice îmbunătățire semnificativă a bazei materiale și tehnice către o creștere a ponderii activelor imobilizate este însoțită de o creștere a nivelului de levier operațional și a riscului de producție.

Tipuri de politică de dividende în companie.

Politica dividendelor al companiei este de a alege proporția dintre consumul de către acționari și părțile capitalizate din profit pentru atingerea scopurilor companiei. Sub politica de dividende a companiei se înțelege ca mecanism de formare a cotei din profit plătită proprietarului, în conformitate cu cota din aportul acestuia la capitalul social total al societății.

Există trei abordări principale pentru formarea politicii de dividende a unei companii, fiecare dintre acestea corespunzând unei metodologii specifice pentru plata dividendelor.

1. Politica conservatoare a dividendelor - scopul său prioritar: utilizarea profiturilor pentru dezvoltarea companiei (creșterea activelor nete, creșterea capitalizării bursiere a companiei), și nu pentru consumul curent sub formă de plăți de dividende.

Următoarele metode de plată a dividendelor corespund acestui tip:

A) Metodologia dividendelor reziduale utilizat în mod obișnuit în etapele incipiente ale unei companii și asociat cu nivel inalt activitatea sa investițională. Fondul de plata dividendelor se formeaza din profitul ramas dupa formarea resurselor financiare proprii necesare dezvoltarii societatii. Avantajele acestei tehnici: consolidarea oportunităților de investiții, asigurarea unor rate ridicate de dezvoltare a companiei. Dezavantaje: instabilitatea plăților dividendelor, incertitudinea formării acestora în viitor, care afectează negativ pozițiile companiei pe piață.

b) Metodologia plăților de dividende fixe- plata regulată a dividendelor în valoare constantă pentru o perioadă lungă de timp, fără a ține cont de modificările valorii de piață a acțiunilor. La rate ridicate ale inflației, valoarea plăților de dividende este ajustată pentru indicele inflației. Avantajele metodei: fiabilitatea sa, creează un sentiment de încredere în rândul acționarilor în invariabilitatea mărimii venitului curent, stabilizează cotațiile bursiere de pe piața de valori. Minus: conexiune slabă cu aripioare. rezultatele companiei. În perioadele de condiții de piață nefavorabile și profituri scăzute, activitatea de investiții poate fi redusă la zero.

2. Politică moderată (de compromis) privind dividendele – în procesul de distribuire a profitului, plățile de dividende către acționari sunt echilibrate cu creșterea resurselor financiare proprii pentru dezvoltarea companiei. Acest tip corespunde cu:

a) metodologia de plată a dividendelor minime și suplimentare garantate- plata unor dividende fixe regulate, iar în cazul activității reușite a companiei, de asemenea, o plată periodică, unică, a suplimentară. dividende de primă. Avantajul tehnicii: stimularea activitatii investitionale a firmei cu o mare legatura cu financiarul. rezultatele activităților sale. Metoda dividendelor minime garantate cu prime (dividende premium) este cea mai eficientă pentru companiile cu dinamică instabilă a profitului. Principalul dezavantaj al acestei tehnici: cu o plată lungă de min. mărimea dividendelor și deteriorarea financiară.

starea oportunităților de investiții sunt în scădere, valoarea de piață a acțiunilor este în scădere.

3. Politică agresivă de dividende prevede o creștere constantă a plăților de dividende, indiferent de rezultatele financiare. Acest tip corespunde cu:

a) Metoda distribuirii procentuale constante a profiturilor (sau metoda unui nivel stabil al dividendelor)— stabilirea unui raport normativ pe termen lung a plăților de dividende în raport cu profitul (sau a unei norme de repartizare a profitului în părți consumate și capitalizate). Avantajul tehnicii: simplitatea formării acesteia și o legătură strânsă cu mărimea profitului. Principalul dezavantaj al acestei tehnici este instabilitatea mărimii plăților de dividende pe acțiune, în funcție de valoarea profitului generat. O astfel de instabilitate poate provoca fluctuații bruște ale valorii de piață a acțiunilor pentru anumite perioade. Doar companiile mari cu profituri stabile își pot permite să urmeze o astfel de politică de dividende. este asociat cu un nivel ridicat de risc economic.

b) metoda creșterii constante a cuantumului dividendelor, nivelul plăților de dividende pe acțiune este de a stabili un procent fix din creșterea dividendelor la mărimea acestora în perioada anterioară. Avantaj: posibilitatea de a crește valoarea de piață a acțiunilor companiei prin crearea unei imagini pozitive în rândul potențialilor investitori. Dezavantaj: rigiditate excesivă. Dacă rata de creștere a plăților de dividende crește și fondul de plată a dividendelor crește mai repede decât suma profitului, atunci activitatea de investiții a companiei scade. Cu toate acestea, stabilitatea acestuia scade și ea. Implementarea unei astfel de politici de dividende nu poate permite decât societăți pe acțiuni promițătoare, în dezvoltare dinamică.

Efect de pârghie operațional

Activitatea antreprenorială este asociată cu mulți factori. Toate pot fi împărțite în două grupe. Primul grup de factori este legat de maximizarea profitului. Un alt grup de factori este asociat cu identificarea indicatorilor critici în ceea ce privește volumul produselor vândute, cea mai bună combinație de venituri marginale și costuri marginale, cu împărțirea costurilor în variabile și fixe. Efectul pârghiei operaționale este că orice modificare a veniturilor din vânzări generează întotdeauna o schimbare mai mare a câștigurilor.

În condițiile moderne ale întreprinderilor rusești, problemele reglementării în masă și ale dinamicii profitului ajung pe unul dintre primele locuri în gestionarea resurselor financiare. Soluția acestor probleme este inclusă în sfera managementului financiar operațional (de producție).

Baza managementului financiar este analiza economică financiară, în cadrul căreia iese în prim plan analiza structurii costurilor.

Se știe că activitate antreprenorială asociat cu mulți factori care influențează rezultatul acesteia. Toate pot fi împărțite în două grupe. Primul grup de factori este asociat cu maximizarea profitului prin cerere și ofertă, politica de prețuri, profitabilitatea produsului și competitivitatea acestuia. Un alt grup de factori este asociat cu identificarea indicatorilor critici în ceea ce privește volumul produselor vândute, cea mai bună combinație de venituri marginale și costuri marginale, cu împărțirea costurilor în variabile și fixe.

Costurile variabile care se modifică odată cu modificările volumului producției includ materiile prime și materialele, combustibilul și energia pentru scopuri tehnologice, produsele achiziționate și semifabricate, principalele salariu principalii muncitori de productie, dezvoltarea de noi tipuri de produse etc. Costuri fixe (la nivelul intreprinderii) - amortizare, chirie, salarii ale aparatului administrativ si managerial, dobanzi la credite, cheltuieli de deplasare, costuri de publicitate etc.

Analiza costurilor de producție vă permite să determinați impactul acestora asupra cantității de profit din vânzări, dar dacă intrați mai adânc în aceste probleme, rezultă următoarele:

- o astfel de împărțire ajută la rezolvarea problemei creșterii masei profitului datorită reducerii relative a anumitor costuri;

- vă permite să căutați cea mai optimă combinație de costuri variabile și fixe, oferind o creștere a profitului;

- vă permite să judecați recuperarea costurilor și stabilitatea financiară în cazul unei deteriorări a situației economice.

Următorii indicatori pot servi drept criteriu pentru alegerea celor mai profitabile produse:

- marja bruta pe unitatea de productie;

- ponderea marjei brute în prețul unei unități de producție;

– marja brută pe unitatea de factor limitat.

Având în vedere comportamentul costurilor variabile și fixe, trebuie analizată compoziția și structura costurilor pe unitatea de producție într-o anumită perioadă de timp și cu un anumit număr de vânzări. Așa se caracterizează comportamentul costurilor variabile și fixe atunci când se modifică volumul producției (vânzărilor).

Tabelul 16 - Comportamentul costurilor variabile și fixe la modificarea volumului producției (vânzărilor)

Structura costurilor nu este atât o relație cantitativă, cât una calitativă. Cu toate acestea, impactul dinamicii costurilor variabile și fixe asupra formării rezultatelor financiare cu modificarea volumului producției este foarte semnificativ. Levierul operațional este strâns legat de structura costurilor.

Efectul pârghiei operaționale este că orice modificare a veniturilor din vânzări generează întotdeauna o schimbare mai mare a câștigurilor.

Aceste valori includ:

marja bruta = profit din vanzari + costuri fixe;

contribuție (suma de acoperire) = încasări din vânzări - costuri variabile;

efect de pârghie = (venituri din vânzări - costuri variabile) / profit din vânzări.

Dacă interpretăm efectul pârghiei operaționale ca o modificare a marjei brute, atunci calculul acesteia ne va permite să răspundem la întrebarea cât de mult se modifică profitul dintr-o creștere a volumului (producție, vânzări) de produse.

Modificări ale veniturilor, modificări ale pârghiei. De exemplu, dacă efectul de levier este de 8,5, iar creșterea veniturilor este planificată la 3%, atunci profitul va crește cu: 8,5 x 3% = 25,5%. Dacă venitul scade cu 10%, atunci profitul scade cu: 8,5 x 10% = 85%.

Cu toate acestea, cu fiecare creștere a veniturilor din vânzări, efectul de pârghie se schimbă și profiturile cresc.

Să trecem la următorul indicator, care decurge din analiza operațională - pragul de rentabilitate (sau pragul de rentabilitate).

Pragul de rentabilitate este calculat ca raportul dintre costurile fixe și raportul marjei brute:

Marja brută = Marja brută / Venituri din vânzări

pragul de rentabilitate = costuri fixe / marja bruta

Următorul indicator este marja de putere financiară:

Marja de putere financiară \u003d venituri din vânzări - pragul de profitabilitate.

Mărimea puterii financiare arată că compania are o marjă de stabilitate financiară și, prin urmare, profit. Dar cu cât este mai mică diferența dintre venit și pragul de profitabilitate, cu atât este mai mare riscul de pierderi. Asa de:

puterea impactului pârghiei de operare depinde de mărimea relativă a costurilor fixe;

puterea pârghiei operaționale este direct legată de creșterea volumului vânzărilor;

forța impactului pârghiei operaționale este cu atât mai mare, cu atât întreprinderea este mai aproape de pragul rentabilității;

puterea impactului pârghiei operaționale depinde de nivelul intensității capitalului;

puterea impactului pârghiei operaționale este mai puternică, cu cât profitul este mai mic și costurile fixe sunt mai mari.

Exemplu de calcul

Date inițiale:

Încasări din vânzarea produselor - 10.000 mii de ruble.

Costuri variabile - 8300 mii de ruble,

Costuri fixe - 1500 mii de ruble.

Profit - 200 de mii de ruble.

1. Calculați forța pârghiei de operare.

Suma de acoperire = 1500 de mii de ruble. + 200 de mii de ruble. = 1700 mii de ruble.

Forța de acționare a pârghiei = 1700 / 200 = de 8,5 ori,

Să presupunem că anul viitor vânzările vor crește cu 12%. Putem calcula cu ce procent va crește profitul:

12% * 8,5 =102%.

10000 * 112% / 100= 11200 mii de ruble

8300 * 112% / 100 = 9296 mii de ruble.

11200 - 9296 \u003d 1904 mii de ruble.

1904 - 1500 = 404 mii de ruble

Forța pârghiei = (1500 + 404) / 404 = 4,7 ori.

De aici, profitul crește cu 102%:

404 — 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.

Să definim pragul de profitabilitate pentru acest exemplu. În aceste scopuri, trebuie calculat raportul marjei brute. Se calculează ca raport dintre marja brută și venitul din vânzări:

1904 / 11200 = 0,17.

Cunoscând raportul marjei brute - 0,17, luăm în considerare pragul de rentabilitate.

Pragul de rentabilitate \u003d 1500 / 0,17 \u003d 8823,5 ruble.

Analiza structurii costurilor vă permite să alegeți o strategie de comportament pe piață. Există o regulă atunci când alegeți opțiunile de politică de sortiment profitabile - regula 50:50.

Gestionarea costurilor în legătură cu utilizarea efectului pârghiei operaționale vă permite să abordați rapid și cuprinzător utilizarea finanțelor întreprinderii. Puteți folosi regula 50/50 pentru aceasta.

Toate tipurile de produse sunt împărțite în două grupe în funcție de ponderea costurilor variabile. Dacă este mai mare de 50%, atunci este mai profitabil ca anumite tipuri de produse să lucreze la reducerea costurilor. Dacă ponderea costurilor variabile este mai mică de 50%, atunci este mai bine pentru companie să crească volumele de vânzări - acest lucru va oferi o marjă brută mai mare.

După ce stăpânește sistemul de management al costurilor, compania primește următoarele beneficii:

- capacitatea de a crește competitivitatea produselor (serviciilor) fabricate prin reducerea costurilor și creșterea profitabilității;

– să dezvolte o politică flexibilă de prețuri, pe baza acesteia, pentru a crește cifra de afaceri și a elimina concurenții;

– economisiți resursele materiale și financiare ale întreprinderii, obțineți capital de lucru suplimentar;

- sa evalueze eficienta diviziilor companiei, motivatia personalului.

Levierul operațional (levierul de producție) este o oportunitate potențială de a influența profitul companiei prin modificarea structurii costurilor și a volumului producției.

Efectul pârghiei operaționale este că orice modificare a veniturilor din vânzări duce întotdeauna la o schimbare mai mare a profitului. Acest efect este cauzat de grade variate de influență a dinamicii costurilor variabile și a costurilor fixe asupra rezultatului financiar atunci când volumul producției se modifică. Prin influențarea valorii nu numai a costurilor variabile, ci și a costurilor fixe, puteți determina cu câte puncte procentuale va crește profitul.

Nivelul sau puterea impactului efectului de pârghie operațional (gradul de pârghie de operare, DOL) se calculează prin formula:

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

MP - profit marginal;

EBIT - câștig înainte de dobândă;

FC - costuri de producție semifixe;

Q este volumul producției în termeni naturali;

p este prețul pe unitatea de producție;

v - costuri variabile pe unitatea de producţie.

Nivelul de pârghie operațională vă permite să calculați modificarea procentuală a profitului în funcție de dinamica vânzărilor cu un punct procentual. În acest caz, modificarea EBIT va fi DOL%.

Cu cât ponderea costurilor fixe ale companiei în structura costurilor este mai mare, cu atât este mai mare nivelul de levier operațional și, prin urmare, riscul de afaceri (de producție) este mai mare.

Pe măsură ce veniturile se îndepărtează de pragul de rentabilitate, impactul pârghiei operaționale scade, iar puterea financiară a organizației, dimpotrivă, crește. Acest feedback este asociat cu o scădere relativă a costurilor fixe ale întreprinderii.

Deoarece multe întreprinderi produc o gamă largă de produse, este mai convenabil să se calculeze nivelul de pârghie operațională folosind formula:

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT

unde S este veniturile din vânzări; VC - costuri variabile.

Nivelul pârghiei operaționale nu este valoare constantăși depinde de o anumită valoare de implementare subiacentă. De exemplu, cu un volum de rentabilitate al vânzărilor, nivelul de pârghie operațional va tinde spre infinit. Nivelul pârghiei de acționare are cea mai mare valoareîntr-un punct chiar deasupra pragului de rentabilitate. În acest caz, chiar și o modificare ușoară a vânzărilor duce la o modificare relativă semnificativă a EBIT. Modificarea de la profit zero la orice profit reprezintă o creștere procentuală infinită.

În practică, acele companii care dețin o pondere mare a activelor fixe și a activelor necorporale (imobilizări necorporale) în structura bilanțului și cheltuieli mari de gestiune au un efect de pârghie operațional mare. În schimb, nivelul minim de levier operațional este inerent companiilor care au o pondere mare a costurilor variabile.

Astfel, înțelegerea mecanismului de funcționare a pârghiei de producție vă permite să gestionați eficient raportul dintre costurile fixe și variabile pentru a crește profitabilitatea operațiunilor companiei.

Anterior123456789101112Următorul

VEZI MAI MULT:

Procesul de management financiar, după cum știți, este asociat cu conceptul de levier. Levierul este un factor, o mică schimbare în care poate duce la o schimbare semnificativă a performanței. Pârghia de operare folosește relația ʼʼcosturi - volum de producție - profitʼʼ, ᴛ.ᴇ. implementează în practică posibilitatea de optimizare a profiturilor prin gestionarea costurilor, a raportului dintre componentele constante și variabile ale acestora.

Efectul de levier operațional se manifestă prin faptul că orice modificare a costurilor întreprinderii generează întotdeauna o modificare a veniturilor și o modificare și mai puternică a profiturilor.

1. Venitul din vânzările de produse în perioada curentă este

2. Costurile efective care au condus la încasarea acestui venit,

format în următoarele volume:

- variabile - 7.500 de ruble;

- permanent - 1500 de ruble;

- total - 9.000 de ruble.

3. Profit în perioada curentă - 1000 de ruble. (10.000 - 7500-1500).

4. Să presupunem că încasările din vânzarea produselor în perioada următoare vor crește la 110.000 (+10%).

Apoi, costurile variabile, conform regulilor de mișcare a acestora, vor crește și ele cu 10% și se vor ridica la 8.250 de ruble. (7500 + 750).

6. Costurile fixe conform regulilor de mișcare a acestora rămân aceleași -1500 de ruble.

7. Costurile totale vor fi egale cu 9.750 de ruble. (8 250 + 1500).

8. Profitul în această nouă perioadă va fi de 1.250 de ruble. (11 LLC - 8.250 - 500), adică 250 de ruble. și cu 25% mai mult profit față de perioada anterioară.

Exemplul arată că o creștere cu 10% a veniturilor a dus la o creștere cu 25% a profitului. Această creștere a profiturilor este rezultatul efectului de pârghie operațională (de producție).

Forța de acționare a pârghiei- Acesta este un indicator utilizat în practică la calcularea ratei de creștere a profitului. Următorii algoritmi sunt utilizați pentru a-l calcula:

Levier operațional = Marja brută / Profit;

Marja brută = Venituri din vânzări - Costuri variabile.

Exemplu. Folosim informațiile digitale din exemplul nostru și calculăm valoarea indicatorului forței de impact a pârghiei de operare:

(10 000 — 7500): 1000 = 2,5.

Valoarea obținută a forței de impact a pârghiei de acționare (2.5) arată de câte ori va crește (scădea) profitul întreprinderii cu o anumită creștere (scădere) a veniturilor.

Cu o posibilă scădere a veniturilor cu 5%, profitul va scădea cu 12,5% (5 × 2,5). Și cu o creștere a veniturilor cu 10% (ca în exemplul nostru), profitul va crește cu 25% (10 × 2,5) sau cu 250 de ruble.

Impactul pârghiei operaționale este mai mare, cu atât este mai mare proporția costurilor fixe în costul total.

Semnificația practică a efectului pârghiei operaționale constă în esenţă în faptul că, prin stabilirea unuia sau altul ritm de creştere a volumului vânzărilor, se poate determina în ce mărimi se va mări valoarea profitului odată cu puterea pârghiei de operare care s-a dezvoltat la întreprindere. Diferențele de efect realizat la întreprinderi vor fi determinate de diferențele de raport între costurile fixe și variabile.

Înțelegerea mecanismului de funcționare a pârghiei de operare vă permite să gestionați în mod intenționat raportul dintre costurile fixe și variabile pentru a îmbunătăți eficiența activităților curente ale întreprinderii. Acest management se reduce la modificarea valorii puterii pârghiei de operare în diferite tendințe de pe piața de mărfuri și etape ale ciclului de viață al întreprinderii:

În cazul condițiilor nefavorabile ale pieței de mărfuri, precum și pe primele etape ciclul de viață al unei întreprinderi, politica acesteia ar trebui să vizeze reducerea forței pârghiei de operare prin economisirea costurilor fixe;

Cu condiții de piață favorabile și cu o anumită marjă de siguranță, economiile la costuri fixe ar trebui reduse semnificativ. În astfel de perioade, întreprinderea poate extinde volumul investițiilor reale prin modernizarea activelor de producție de bază.