Effekten av driftsinnflytelse og dens innvirkning på resultatet. Operativ spak: avklaring av konseptet

Med økning i salgsinntekter. Det skjer under påvirkning av faste kostnader for produksjonsprosess og salg. Samtidig forblir disse kostnadene uendret, mens inntektene vokser.

Styrken til driftsinnflytelsen viser hvor mange prosent det vil være en endring i resultat ved en økning (reduksjon) i omsetningen med 1 %. Jo høyere andel av kostnadene (faste) som brukes i produksjon og salg, desto kraftigere er innflytelsen. Formelen for å bestemme det er forskjellen mellom inntekt og kostnad/fortjeneste.

Definisjonen av "spak" brukes i ulike vitenskaper. Dette er en spesiell enhet som lar deg øke innvirkningen på et bestemt objekt. I økonomi fungerer faste kostnader som en slik mekanisme. Driftsspaken viser hvor mye selskapet er avhengig av kostnadene som inngår i denne indikatoren Denne indikatoren karakteriserer forretningsrisiko.

Effekten av operasjonell innflytelse er observert i det faktum at selv en liten endring i inntekter fører til en sterkere økning eller reduksjon i overskudd. Anta at andelen faste kostnader i produksjonskostnadene er stor, så har bedriften en veldig høy produksjonseffekt. Derfor er forretningsrisikoen betydelig. Hvis et slikt foretak endrer salgsvolumet bare litt, vil det få en betydelig svingning i fortjenesten.

Hver organisasjon har et break-even-punkt. I den har nivået av driftsinnflytelse en tendens til uendelig. Men med et lite avvik fra dette punktet skjer det en ganske betydelig endring i lønnsomheten. Og jo større avvik fra breakeven-punktet, jo mindre inntekter får selskapet. Det bør huskes at nesten alle firmaer er engasjert i produksjon eller salg av flere typer produkter. Derfor må effekten av driftsinnflytelse vurderes i form av totale salgsinntekter og for hvert produkt (tjeneste) separat.

I tilfelle det er en økning i faste kostnader, er det nødvendig å velge en strategi som tar sikte på å øke salgsvolumet. I dette tilfellet spiller selv en nedgang i nivået ingen rolle. Bare faste kostnader påvirker effekten av driftsinnflytelse. Analysen er viktig for økonomiansvarlige. Studiet av operasjonell innflytelse hjelper til med å velge riktig strategi for styring av fortjeneste, kostnader og forretningsrisiko.

Det er flere faktorer som påvirker nivået på produksjonseffekten:

Prisen som produktet selges til;

Volum av salg;

Kostnadene er stort sett faste.

Hvis markedet har utviklet en ugunstig konjunktur, fører dette til en nedgang i salget. Dette skjer vanligvis i den første fasen. Livssyklus produkt. Da er ikke break-even-punktet ennå overvunnet. Og dette krever en betydelig reduksjon i faste kostnader, beregning av finansiell innflytelse. Motsatt, når markedsforholdene er gunstige, kan kostnadskontrollen lempes litt. En tilsvarende periode kan brukes til å modernisere anleggsmidler, investere i nye prosjekter, kjøpe eiendeler osv.

Sektortilknytningen til foretaket dikterer visse krav til mengden kapitalinvesteringer, arbeidsautomatisering, for kvalifikasjoner til spesialister, etc. Hvis organisasjonen jobber innen maskinteknikk, tungindustri, er styringen av driftsspaken vanskelig. Dette kommer med høye faste kostnader. Men hvis firmaet er engasjert i levering av tjenester, er reguleringen av driftsinnflytelse ganske enkel.

Målrettet styring av variable og faste kostnader, endring av dem avhengig av dagens markedssituasjon vil redusere forretningsrisiko og øke

Definisjon

Driftseffekt ( Engelsk Grad av driftsinnflytelse, DOL) er en koeffisient som viser graden av effektivitet i håndteringen av faste kostnader og graden av deres innvirkning på driftsinntektene ( Engelsk Resultat før renter og skatt, EBIT). Med andre ord viser forholdstallet hvor mye driftsinntektene vil endre seg dersom volumet av salgsinntektene endres med 1 %. Selskaper med høy andel er mer følsomme for endringer i salgsvolum.

Høy eller lav betjeningsspak

Den lave verdien av driftsleverage ratio indikerer den rådende andelen av variable utgifter i de totale utgiftene til selskapet. Salgsveksten vil dermed ha en svakere effekt på veksten i driftsinntektene, men slike selskaper må generere lavere salgsinntekter for å dekke faste kostnader. Ceteris paribus er slike selskaper mer stabile og mindre følsomme for endringer i salget.

Den høye verdien av den operative gearingsgraden indikerer overvekt av faste kostnader i strukturen av selskapets totale kostnader. Slike selskaper får en høyere økning i driftsinntekter for hver enhet av økning i salg, men er også mer følsomme for nedgangen.

Det er viktig å huske at en direkte sammenligning av driftsinnflytelsen til selskaper fra forskjellige bransjer er feil, siden bransjespesifikke i stor grad bestemmer forholdet mellom faste og variable kostnader.

Formel

Det er flere tilnærminger til å beregne effekten av driftsinnflytelse, som likevel fører til samme resultat.

Generelt beregnes det som forholdet mellom prosentvis endring i driftsinntekter og prosentvis endring i omsetning.

En annen tilnærming til å beregne driftsleverage ratio er basert på marginalfortjenesten ( Engelsk Dekningsbidrag).

Denne formelen kan transformeres som følger.

hvor S - salgsinntekter, TVC - totale variable kostnader, FC - faste kostnader.

Driftseffekten kan også beregnes som forholdet mellom dekningsgraden ( Engelsk Bidragsmarginforhold) til driftsmarginen ( Engelsk Driftsmarginforhold).

I sin tur beregnes marginalprofittforholdet som forholdet mellom marginalprofitt og salgsinntekter.

Driftsresultatprosenten beregnes som forholdet mellom driftsinntekter og salgsinntekter.

Regneeksempel

I rapporteringsperioden viste selskapene følgende indikatorer.

Selskapet A

Prosentvis endring i driftsinntekter +20 %
Prosentvis endring i salgsinntekter +16 %

Bedrift B

Salgsinntekt 5 millioner.
Totale variable kostnader 2,5 millioner c.u.
Faste kostnader 1 million c.u.

Bedrift B

Salgsinntekter på 7,5 millioner.
Akkumulert marginalfortjeneste på 4 millioner c.u.
Driftsresultatprosent 0,2

Driftsgraden for hver av selskapene vil være som følger:

La oss anta at hvert selskap har en økning på 5 % i omsetning. I dette tilfellet vil selskap As driftsinntekter øke med 6,25 % (1,25×5 %), selskap B med 8,35 % (1,67×5 %) og selskap C med 13,35 % ( 2,67×5 %).

Hvis alle selskaper opplever en nedgang på 3 % i omsetning, vil selskap A sin driftsinntekt reduseres med 3,75 % (1,25×3 %), selskap B med 5 % (1,67×3 %) og selskap B med 8 % (2,67×3 %). ).

En grafisk tolkning av virkningen av driftsinnflytelse på mengden av driftsinntekter er vist i figuren.

Som du kan se av diagrammet, er selskap B den mest sårbare for nedgang i salg, mens selskap A vil vise mest motstandskraft. Tvert imot, med en økning i salgsvolum vil selskap B vise den høyeste veksten av driftsinntektene, og selskap A vil vise den laveste.

konklusjoner

Som nevnt ovenfor er selskaper med høy driftsinnflytelse sårbare for selv små nedgang i omsetningen. Med andre ord kan noen prosent nedgang i salget resultere i et betydelig tap av driftsinntekter eller til og med et driftstap. På den ene siden må slike selskaper nøye styre sine faste kostnader og nøyaktig forutsi endringer i salgsvolum. På den annen side, under gunstige markedsforhold, har de et høyere potensial for vekst i driftsinntektene.

Det er imidlertid ikke nok å bare vurdere dynamikken i inntektene mottatt av selskapet, siden den nåværende aktiviteten er forbundet med alvorlige operasjonelle risikoer, spesielt risikoen for utilstrekkelig inntekt til å dekke forpliktelser. Følgelig oppstår oppgaven med å vurdere graden av operasjonell risiko. Det bør huskes at enhver endring i salgsinntekter genererer enda mer betydelige endringer i resultat. Denne effekten blir ofte referert til som DOL-effekten (Degree Operating Leverage).

Åpenbart vil en økning i salgsinntekter, for eksempel med 15 %, ikke automatisk føre til en økning i overskuddet med de samme 15 %. Dette faktum skyldes at kostnadene «oppfører seg» på ulike måter, d.v.s. forholdet mellom de enkelte komponentene i de totale kostnadsendringene, som påvirker selskapets økonomiske resultater.

I dette tilfellet snakker vi om å dele kostnader i faste (faste kostnader, FC) og variable (variable kostnader, VC) avhengig av deres oppførsel i forhold til volumet av produksjon og salg.

Faste kostnader - kostnader, hvis totale beløp ikke endres med en endring i produksjonsvolumet (leie, forsikring, avskrivning av utstyr).
Variable kostnader - kostnader, hvis totale beløp varierer i forhold til volumet av produksjon og salg (kostnader for råvarer, transport og emballasje, etc.).

Det er denne klassifiseringen av kostnader, mye brukt i ledelsesregnskap, som lar oss løse problemet med å maksimere fortjenesten ved å redusere andelen av visse kostnader. Dynamikken i faste kostnader kan føre til at overskuddet vil endre seg mer betydelig enn inntektene. Ovennevnte klassifisering er til en viss grad betinget: noen kostnader er av blandet karakter, faste kostnader kan endre seg avhengig av forholdene, ellers oppfører kostnadene per produksjonsenhet (enhetskostnader) seg annerledes. detaljert informasjon dette er presentert i spesiallitteraturen om ledelsesregnskap. I alle fall å dele opp kostnadene i FC og VC bør begrepet "relevansområde" brukes. Dette er et slikt område for endring i produksjonsvolumet, der kostnadsoppførselen forblir uendret.

Dermed karakteriserer effekten av driftsinnflytelse forholdet mellom slike indikatorer som inntekt ( RS), kostnadsstruktur (FC/VC) og resultat før skatt og rentebetalinger (EBIT).

Faktisk, DOL er elastisitetskoeffisienten, som viser hvor mange prosent som vil endre seg EBIT når det endres RS med 1 %.

Ved hjelp av betjeningsspaken kan du bestemme:

optimale proporsjoner for et gitt selskap mellom FC Og VC;
graden av gründerrisiko, dvs. frekvensen av nedgang i fortjeneste med hver prosent reduksjon i salgsinntekter.

Egentlig, DOL fungerer som en slags «spak» som lar deg øke økonomiske resultater i henhold til kostnadene som påløper (det motsatte gjelder også - med en ugunstig kostnadsstruktur kan tap øke). Jo større forskjell det er mellom ekstra faste kostnader og inntektene de genererer, desto større er gearingseffekten.

Eksempel 7.1

Anta at det er informasjon om selskapet "Z" for to betingede rapporteringsperioder - 2XX8 og 2XX9.

Driftsresultatet (P r) innen utgangen av 2XX8 vil være:

Hvis selskapet planlegger å øke omsetningen neste år med 10 %, og la faste kostnader være uendret, vil overskuddet i 2XX9 være:

Fortjenestevekstrate:

Med en inntektsøkning på 10 % økte fortjenesten mye mer – med 20 %. Dette er manifestasjonen av den operasjonelle innflytelseseffekten.

Anta at selskap Z har økt sin andel av avskrivbare anleggsmidler, noe som resulterer i en økning i FC(på grunn av økningen i akkumulerte avskrivninger) med 2 %.

La oss bestemme hvordan fortjenesteveksten vil endre seg med en slik endring i kostnadsstrukturen.

2XX9:

Beregninger viser at økningen FC fører til lavere resultatvekst. Følgelig bør økonomistyringen til selskapet være fokusert på konstant overvåking av dynamikken til faste kostnader og rimelige besparelser, som et resultat får gründeren muligheten til å påvirke det økonomiske resultatet. Mangelen på kontroll over kostnadsstrukturen vil uunngåelig føre til betydelige tap selv med en liten nedgang i salgsvolum, siden med en økning i faste kostnader, driftsresultat ( EBIT) blir mer følsomme for faktorer som påvirker inntektene.

I forbindelse med det foregående kan følgende konklusjoner trekkes.

Indikatoren for driftsinnflytelse avhenger av selskapets kostnadsstruktur, samt oppnådd salgsnivå (Q).
Jo høyere faste kostnader, jo høyere DOL.
Jo høyere margin (RS - VC), den nedre DOL.
Jo høyere oppnådd salgsnivå Q, jo lavere DOL.

For å svare på spørsmålet om hva som vil være økningen i overskudd avhengig av endringen i salg og inntekter, beregner de en indikator kalt "styrken av virkningen av driftsinnflytelse".

Metoder for å beregne slagkraften til betjeningsspaken 1

Operasjonell innflytelse er relatert til nivået av gründerrisiko: jo høyere den er, jo høyere er risikoen. Driftsspaken er en av indikatorene på følsomheten til profitt for endringer i salgsvolum (Q) eller salgsinntekter ( RS).

Betjeningsspakkraft (Sj):

På samme måte utføres beregningen på volumet av salg av produkter (verk, tjenester) i fysiske termer.

Avhengighet av styrken til virkningen av betjeningsspaken på kostnadsstrukturen (S 2):

7.3. Driftseffekt

S avhenger av kostnadsstruktur (FC/VC) og nivå Q.
Den høyere FC, jo høyere S.
Jo høyere Q oppnådd, jo lavere S.

Anta at driftseffekten i det analyserte selskapet er 7,0. Dette betyr at for hver 1% økning i salget, har dette selskapet en 7% økning. driftsresultat.

I internasjonal praksis tolkes en slik analyse som en analyse av kilden til godtgjørelse som er nødvendig for å kompensere investorer og kreditorer for risikoen de påtar seg.

Eksempel 7.2

La oss bestemme hva som vil være vekstraten for profitt, forutsatt at salgsvolumet øker med 50%.

Bedrift A: Tp (.EB1T) = 50 7 = 350%;

Firma "B": T p(EB1T) = 50 3 = 150%.

Ved hjelp av denne teknikken er det mulig å utføre variantberegninger for ett selskap med ulike prognosedata for endringer i resultat før renter og skatt (driftsresultat).

Det er klart at påvirkningen av driftsinnflytelse kan være både positiv og negativ. Betingelsen for den positive effekten av driftsinnflytelse er selskapets oppnåelse av et slikt inntektsnivå som dekker alle faste kostnader (break even). Sammen med dette, med en nedgang i salgsvolum, er en negativ effekt av driftsinnflytelse mulig, noe som manifesterer seg i det faktum at fortjenesten vil avta jo raskere, jo høyere andel av faste kostnader.

Det er en sammenheng mellom styrken til operasjonell innflytelse (S) og selskapets avkastning på salg ( ROS):

Jo høyere andel FC i inntekt, jo større reduksjon i lønnsomheten av salg ( ROS) har et selskap.

Faktorer som påvirker S:

faste kostnader FC;
enhetsvariable kostnader VCPU;
enhetspris s.

Selskaper som bruker en blandet ordning for virksomhetsfinansiering (som har egne og lånte midler i kapitalstrukturen) er tvunget til å kontrollere ikke bare operasjonelle, men også økonomiske risikoer. På finansanalytikeres språk kalles dette den konjugerte effekten av innflytelse(Degree of Combined Leverage, DCL) - en indikator på selskapets samlede forretningsrisiko (fig. 7.2).

Den konjugerte effekten viser hvor mye nettoresultatet vil endre seg når inntekten fra salg endres med 1 %. Den beregnes som produktet av virkningskraften til det finansielle og slagkraften til driftsinnflytelsen (fig. 7.3). Avhenger av strukturen til utgiftene og strukturen til virksomhetens finansieringskilder.

Jo større S, desto mer følsom er overskuddet før skatt for endringen i provenyet fra salg av produkter (verk, tjenester). Den høyere F, jo mer sensitivt er nettoresultatet for endringer i resultat før skatt, dvs.

Ris.

med samtidig handling F Og S alle mindre endringer i inntektene fører til mer betydelige endringer i nettoinntekten. Dette er en manifestasjon av den koblede effekten.

Ved beslutninger om å øke andelen faste kostnader i selskapets kostnadsstruktur og tilrådeligheten av å tiltrekke seg lånte midler, er det nødvendig å fokusere på salgsprognosen. Ved å gjøre det kan du bruke

Ris. 7.3. Beregning av kraften til innflytelse i beregninger, verdien av marginalinntekt, som er forskjellen mellom inntekter og variable kostnader (det kalles også bidrag til å dekke faste kostnader).

Utledning av formelen for den koblede effekten i form av dekningsbidrag 1:

hvor Q - salgsvolum; CM - marginalinntekt.

Med en gunstig prognose for salgsvekst er det lurt å øke andelen faste kostnader og lånt kapital for å øke nivået DCL og få en økning i nettoresultatet inn DCL ganger større enn den relative økningen i salgsvolum.

Med en ugunstig prognose for endringer i salgsvolum Q, er det tilrådelig å øke andelen variable kostnader, redusere faste kostnader og lånekapital, og dermed senke nivået DCL.

Som et resultat, en relativ nedgang N1 når Q avtar, blir den mindre.

Eksempel 7.3

Handelsselskapet økte salgsvolumet (Q) fra 80 enheter. opptil 100 enheter Samtidig endret ikke strukturen på finansiering, kostnader og priser seg.

Salgsprisen for en produksjonsenhet Р = 20 rubler.

faste kostnader FC= 600 gni.

Variable kostnader for 1 enhet. VC= 5 gni.

Rentebetalinger jeg= 100 gni.

Skattesats D = 20 %.

Bestem hvordan endringen i salget under de ovennevnte forholdene påvirket verdien av selskapets nettoresultat.




	1600 - 400 = 1200

		1500 - 600 = 900


	20 500 = (100)	20 800 = (160)

Salgsinntektene økte med 25 % (2000 -1600/1600) og selskapets nettoinntekt økte med 75 % (25 % 3).

Bruken av ledelsesanalyseelementer i prosessen med å vurdere dynamikken i selskapets resultatindikatorer gjør at ledere kan minimere operasjonelle og økonomiske risikoer ved å bestemme den optimale dette stadiet livssyklus kostnadsstruktur og kapital.

Effekten av driftsinnflytelse er tilstedeværelsen av et forhold mellom endringen i salgsinntekter og endringen i resultat. Styrken til operasjonell innflytelse beregnes som kvotienten av salgsinntekter etter gjenvinning av variable kostnader til inntjening. Driftsinnflytelse genererer entreprenøriell risiko.

Effekten av driftsinnflytelse (styrke av innflytelse) bestemmes av prosentvis endring i driftsresultat med én prosent endring i salgsvolum fra et fast nivå Q. Vurderingen av effekten er basert på det generelle begrepet elastisitet

En rekke indikatorer brukes til å beregne effekten eller styrken til en spak. Dette krever separering av kostnader i variabler og konstanter ved hjelp av et mellomresultat. Denne verdien kalles vanligvis bruttomarginen, dekningsbeløpet, bidraget.

Disse beregningene inkluderer:

bruttomargin = fortjeneste fra salg + faste kostnader;

bidrag (dekningsbeløp) = salgsinntekter - variable kostnader;

gearingseffekt = (salgsinntekter - variable kostnader) / salgsresultat.

Driftsmessig innflytelse manifesteres i tilfeller der selskapet har faste kostnader, uavhengig av produksjonsvolumet (salg). På kort sikt, i motsetning til faste kostnader, kan variable kostnader endres under påvirkning av justeringer i produksjonsvolumet (salg). På lang sikt er alle kostnader variable.

Effekten av produksjonsinnflytelse oppstår fra den heterogene kostnadsstrukturen til foretaket. Endringen i variable kostnader er direkte proporsjonal med endringen i produksjonsvolum og salgsinntekter, og faste kostnader over en ganske lang tidsperiode reagerer nesten ikke på endringer i produksjonsvolum. En kraftig endring i mengden faste kostnader oppstår på grunn av en radikal omstrukturering organisasjonsstruktur foretak i perioder med masseutskifting av anleggsmidler og kvalitet

"teknologiske sprang". Enhver endring i salgsinntekter genererer dermed en enda sterkere endring i resultatført resultat.

Styrken til virkningen av produksjonsspaken avhenger av andelen faste kostnader i den totale kostnaden til bedriften.

Effekten av produksjonseffekt er en av de viktigste indikatorene på finansiell risiko, da den viser hvor mye balanseresultatet vil endre seg, samt den økonomiske lønnsomheten til eiendeler når volumet av salg eller inntekter fra salg av produkter (verker , tjenester) endres med én prosent.

I praktiske beregninger, for å bestemme styrken av virkningen av driftsspaken på en bestemt bedrift, vil resultatet fra salg av produkter etter refusjon bli brukt. variable kostnader(VC), som ofte omtales som dekningsbidrag:

MD=OP-VC
der OP er volumet av salg, varer; VC - variable kostnader.

hvor FC - faste kostnader; EBIT - driftsinntekt (fortjeneste ved salg - før fradrag for renter på lån og inntektsskatt).

Cmd=MD/OP,
hvor KMD er koeffisienten til marginalinntekt, brøkdeler av en enhet.

Det er ønskelig at marginalinntekt ikke bare dekker faste kostnader, men også tjener som en kilde til driftsresultat (EBIT) /

Etter å ha beregnet marginalinntekten, kan du bestemme styrken til virkningen av produksjonsinnflytelsen (PLL):

SVPR=MD/EBIT
Dette forholdstallet uttrykker hvor mange ganger marginalinntekten overstiger driftsresultatet.

Styrken til driftsinnflytelsen beregnes alltid for et visst salgsvolum. Ettersom salgsinntektene endres, endres også innvirkningen. Driftsspaken lar deg vurdere graden av påvirkning av endringer i salgsvolum på størrelsen på organisasjonens fremtidige fortjeneste. Beregninger av driftsinnflytelse viser hvor mye fortjenesten vil endres hvis salgsvolumet endres med 1 %.

Effekten av operasjonell innflytelse er at enhver endring i salgsinntekter (på grunn av endring i volum) fører til en enda sterkere endring i resultat. Virkningen av denne effekten er forbundet med den uforholdsmessige påvirkningen av faste og variable kostnader på resultatet av den finansielle og økonomiske aktiviteten til foretaket når produksjonsvolumet endres.

Styrken til virkningen av driftsspaken viser graden av gründerrisiko, det vil si risikoen for tap av fortjeneste forbundet med svingninger i salgsvolumet. Jo større effekt av operasjonell innflytelse (jo større andel faste kostnader), jo større er gründerrisiko.

Dermed innebærer moderne kostnadsstyring ganske forskjellige tilnærminger til regnskap og analyse av kostnader, fortjeneste, forretningsrisiko. Du må mestre disse interessante verktøyene for å sikre overlevelse og utvikling av virksomheten din.

Driftsmessig innflytelse er en mekanisme for å administrere overskuddet til en organisasjon basert på å optimalisere forholdet mellom faste og variable kostnader.

Med den kan du forutsi endringen i fortjeneste avhengig av endringen i salgsvolum.

Driften av driftsinnflytelse manifesteres i det faktum at enhver endring i inntekter fra salg av produkter alltid genererer en sterkere endring i resultat.

Eksempel:

Fortjenesten vokser alltid raskere hvis de samme proporsjonene mellom konstanter og variable opprettholdes.

Hvis de faste kostnadene bare øker med 5 %, vil resultatveksten være 34 %.

Når du løser problemet med å maksimere fortjenesteveksten, kan du kontrollere økningen eller reduksjonen av ikke bare variable, men også faste kostnader og, avhengig av dette, beregne hvor mye % fortjenesten vil øke.

I praktiske beregninger brukes indikatoren for virkningen av betjeningskraften (kraften til betjeningskraften). ESM er en kvantitativ vurdering av endringen i resultat avhengig av endringen i salgsvolumet. Den viser hvor mye % av overskuddet vil endre seg med en endring i inntekten med 1 %. Eller det viser hvor mange ganger profittveksten er høyere enn inntektsveksten.

Effekten av operasjonell innflytelse er relatert til nivået på gründerrisiko. Jo høyere den er, jo høyere er risikoen. Siden med økningen øker det kritiske salgsvolumet og marginen for finansiell styrke reduseres.

EOR = = = = 8,5 (ganger)

ESM = = = 8,5 (%/%)

Bruke konseptet med driftsinnflytelse for å sammenligne alternativer for kostnadsfordeling.

Noen ganger er det mulig å overføre deler av de variable kostnadene til kategorien faste (dvs. endre strukturen) og omvendt. I dette tilfellet er det nødvendig å bestemme hvordan omfordelingen av kostnader innenfor en konstant mengde totale kostnader vil påvirke finansielle indikatorer for å vurdere risiko.

ZFP \u003d (Vf - Vkr) / Vf

Les også:

Operativ innflytelse er forholdet mellom et selskaps totale inntekter, driftskostnader og inntjening før renter og skatter. Handlingen til operasjonell (produksjon, økonomisk) innflytelse manifesteres i det faktum at enhver endring i salgsinntekter alltid genererer en sterkere endring i fortjeneste.

Pris operasjonell innflytelse(Pc) beregnes med formelen:

Рц = Inntekt / fortjeneste fra salg

Gitt at inntekter = ca. + Zper + Zpost, formelen for beregning av prisdriftseffekten kan skrives som:

Rts \u003d (Inc. + Zper + Zpost) / ca. = 1 + Sper / Ca. + Zpost/ca.

Naturlig betjeningsspak(Рн) beregnes av formelen:

Рн = (Vyr.-Zper) / Ca. = (Ac + Zpost)/Ac. = 1 + Zpost/Inc.

Styrken (nivået) på virkningen av driftsinnflytelsen (effekten av driftsinnflytelsen, nivået på produksjonseffekten) bestemmes av forholdet mellom marginalinntekt og profitt:

EPR = Marginal inntekt / Gevinst fra salg

At. driftsinnflytelse viser hvor mye selskapets balanseoverskudd endres når inntektene endres med 1 prosent.

Driftsspaken angir nivået på entreprenøriell risiko for et gitt foretak: jo større innvirkning produksjonsspaken har, desto høyere grad av gründerrisiko.

Effekten av driftsinnflytelse indikerer muligheten for å redusere kostnader på grunn av faste kostnader, og derav økningen i overskuddet med økt salg. Veksten i salget er således en viktig faktor for å redusere kostnader og øke fortjenesten.

Fra break-even-punktet fører en økning i salget til en betydelig økning i fortjenesten, siden den starter fra null.

Den påfølgende økningen i salg øker fortjenesten i mindre grad sammenlignet med forrige nivå. Effekten av driftsinnflytelse avtar etter hvert som salget øker utover knekkpunktnivået, ettersom grunnlaget som økningen i overskuddet måles mot, gradvis blir større. Operativ innflytelse fungerer i begge retninger, både på økninger og nedganger i salg. Derfor vil en virksomhet som opererer i umiddelbar nærhet av det kritiske punktet ha en relativt stor andel av endringen i gevinst eller tap for en gitt endring i omsetningen.

⇐ Forrige12345678910

Fant du ikke det du lette etter? Bruk søket:

Les også:

Driftseffekt er at enhver endring i salgsinntekter fører til en enda sterkere endring i fortjenesten. Virkningen av denne effekten er assosiert med den uforholdsmessige innvirkningen av betinget faste og betinget variable kostnader på det økonomiske resultatet når volumet av produksjon og salg endres.

Jo høyere andel halvfaste kostnader i produksjonskostnadene er, desto sterkere blir virkningen av driftsinnflytelse.

Styrken til driftsinnflytelsen beregnes som forholdet mellom marginal fortjeneste og fortjeneste fra salg.

Marginal fortjeneste beregnes som differansen mellom inntektene fra salg av produkter og den totale mengden av variable kostnader for hele produksjonsvolumet.

Fortjeneste fra salg beregnes som differansen mellom inntektene fra salg av produkter og den totale mengden faste og variable kostnader for hele produksjonsvolumet.

Dermed viser størrelsen på finansiell styrke at selskapet har en margin for finansiell stabilitet, og derav resultat. Men jo lavere forskjellen er mellom omsetning og lønnsomhetsterskel, desto større er risikoen for tap. Så:

· påvirkningskraften til operasjonsspaken avhenger av den relative størrelsen på faste utgifter;

Styrken til virkningen av driftsspaken er direkte relatert til veksten i salgsvolumet;

Kraften til virkningen av driftsspaken er jo høyere, jo nærmere bedriften er terskelen for lønnsomhet;

Styrken til virkningen av driftsspaken avhenger av nivået på kapitalintensiteten;

· kraften av virkningen av driftsinnflytelsen er sterkere, jo lavere fortjeneste og jo høyere faste kostnader.

Entreprenøriell risiko er knyttet til et mulig tap av fortjeneste og en økning i tap fra driftsmessige (løpende) aktiviteter.

Viser graden av gründerrisiko, det vil si risikoen for tap av fortjeneste knyttet til svingninger i salgsvolumet.

Jo større effekt av operasjonell innflytelse (jo større andel faste kostnader), jo større er gründerrisiko.

Hvor DOL (DegreeOperatingLeverage)- styrken til drifts (produksjons) innflytelse; Q- mengde; R- enhetssalgspris (uten moms og andre eksterne avgifter); V- variable kostnader per enhet; F- totale faste kostnader for perioden.

Entreprenøriell risiko er en funksjon av to faktorer:

1) volatilitet av mengdeutgang;

2) styrken til driftsinnflytelsen (endre strukturen til kostnadene når det gjelder variabler og konstanter, break-even-punktet).

For å ta beslutninger om å overvinne krisen, er det nødvendig å analysere begge faktorene, redusere driftseffekten i tapssonen, øke andelen variable kostnader i den totale kostnadsstrukturen, og deretter øke gearingen når man går inn i resultatsonen.

Det er tre hovedmål for driftsinnflytelse:

a) andelen av faste produksjonskostnader i den totale kostnaden, eller tilsvarende forholdet mellom faste og variable kostnader,

b) forholdet mellom endringsraten i resultat før renter og skatt og endringstakten i volumet av salg i naturlige enheter;

c) forholdet mellom netto overskudd og faste produksjonskostnader

Enhver vesentlig forbedring av det materielle og tekniske grunnlaget mot en økning i andelen anleggsmidler er ledsaget av en økning i nivået på driftsinnflytelse og produksjonsrisiko.

Typer utbyttepolitikk i selskapet.

Utbyttepolitikk av selskapet er å velge forholdet mellom forbrukt av aksjonærene og de kapitaliserte delene av overskuddet for å nå målene til selskapet. Under selskapets utbyttepolitikk forstås som mekanismen for dannelse av andelen av overskuddet som betales til eieren, i samsvar med andelen av hans bidrag til den totale egenkapitalen i selskapet.

Det er tre hovedtilnærminger til utformingen av et selskaps utbyttepolitikk, som hver tilsvarer en spesifikk metodikk for utbyttebetalinger.

1. Konservativ utbyttepolitikk - dets prioriterte mål: bruk av overskudd til utvikling av selskapet (vekst av netto eiendeler, økning i markedsverdien til selskapet), og ikke til løpende forbruk i form av utbyttebetalinger.

Følgende utbyttebetalingsmetoder tilsvarer denne typen:

EN) Metodikk for gjenværende utbytte ofte brukt i de tidlige stadiene av et selskap og assosiert med høy level sin investeringsaktivitet. Utbyttebetalingsfondet dannes av overskuddet som gjenstår etter dannelsen av egne økonomiske ressurser som er nødvendige for utviklingen av selskapet. Fordelene med denne teknikken: styrking av investeringsmuligheter, sikring av høy utvikling av selskapet. Ulemper: ustabilitet i utbyttebetalinger, usikkerheten om deres dannelse i fremtiden, noe som påvirker selskapets markedsposisjoner negativt.

b) Metodikk for fast utbyttebetaling- regelmessig utbetaling av utbytte i et konstant beløp i lang tid uten å ta hensyn til endringer i markedsverdi av aksjer. Ved høye inflasjonsrater justeres mengden utbytteutbetalinger for inflasjonsindeksen. Fordeler med metoden: dens pålitelighet, den skaper en følelse av tillit blant aksjonærene til uforanderligheten av størrelsen på nåværende inntekt, stabiliserer aksjekurser på aksjemarkedet. Minus: svak forbindelse med finnen. selskapets resultater. I perioder med ugunstige markedsforhold og lav fortjeneste kan investeringsaktiviteten reduseres til null.

2. Moderat (kompromiss) utbyttepolitikk – i prosessen med overskuddsdistribusjon balanseres utbyttebetalinger til aksjonærene med veksten av egne økonomiske ressurser for utvikling av selskapet. Denne typen tilsvarer:

a) metode for utbetaling av garantert minimums- og ekstrautbytte- utbetaling av regelmessig fast utbytte, og i tilfelle vellykket selskapsaktivitet, også en periodisk engangsbetaling av tillegg. premium utbytte. Fordelen med teknikken: stimulerer investeringsaktiviteten til selskapet med høy tilknytning til det finansielle. resultater av hennes aktiviteter. Metoden med garantert minimumsutbytte med premier (premieutbytte) er mest effektiv for selskaper med ustabil resultatdynamikk. Den største ulempen med denne teknikken: med en lang betaling på min. størrelsen på utbytte og forverringen av finansiell.

investeringsmulighetene synker, markedsverdien av aksjer faller.

3. Aggressiv utbyttepolitikk sørger for en konstant økning i utbyttebetalinger, uavhengig av økonomiske resultater. Denne typen tilsvarer:

a) Metode for konstant prosentvis fordeling av overskudd (eller metode for et stabilt utbyttenivå)– etablering av et langsiktig normativt forhold mellom utbyttebetalinger i forhold til overskudd (eller en norm for fordeling av overskudd i forbrukte og kapitaliserte deler). Fordelen med teknikken: enkelheten i dens dannelse og en nær forbindelse med størrelsen på fortjenesten. Den største ulempen med denne teknikken er ustabiliteten i størrelsen på utbyttebetalinger per aksje, avhengig av mengden generert fortjeneste. Slik ustabilitet kan forårsake kraftige svingninger i markedsverdien på aksjer i visse perioder. Bare store selskaper med stabil fortjeneste har råd til å føre en slik utbyttepolitikk. det er forbundet med et høyt nivå av økonomisk risiko.

b) Metoden for konstant økning i mengden utbytte, nivået på utbytteutbetalinger per aksje er å etablere en fast prosentandel av økningen i utbytte til deres størrelse i forrige periode. Fordel: muligheten for å øke markedsverdien av selskapets aksjer ved å skape et positivt image blant potensielle investorer. Ulempe: overdreven stivhet. Hvis vekstraten for utbytteutbetalinger øker og utbytteutbetalingsfondet vokser raskere enn fortjenesten, reduseres investeringsaktiviteten til selskapet. Alt annet likt avtar også stabiliteten. Gjennomføringen av en slik utbyttepolitikk har kun råd til lovende, dynamisk utviklende aksjeselskaper.

Driftseffekt

Entreprenøriell aktivitet er forbundet med mange faktorer. Alle kan deles inn i to grupper. Den første gruppen av faktorer er knyttet til profittmaksimering. En annen gruppe faktorer er knyttet til identifisering av kritiske indikatorer når det gjelder volumet av solgte produkter, den beste kombinasjonen av marginale inntekter og marginale kostnader, med inndeling av kostnader i variable og faste. Effekten av driftsinnflytelse er at enhver endring i salgsinntekter alltid genererer en større endring i inntjeningen.

Under moderne forhold i russiske virksomheter kommer spørsmålene om masseregulering og profittdynamikk til et av de første stedene i forvaltningen av økonomiske ressurser. Løsningen av disse problemene er inkludert i omfanget av operasjonell (produksjons) økonomistyring.

Grunnlaget for økonomistyring er finansøkonomisk analyse, der analysen av kostnadsstrukturen kommer i forgrunnen.

Det er kjent at gründervirksomhet forbundet med mange faktorer som påvirker resultatet. Alle kan deles inn i to grupper. Den første gruppen av faktorer er assosiert med profittmaksimering gjennom tilbud og etterspørsel, prispolitikk, produktlønnsomhet og dets konkurranseevne. En annen gruppe faktorer er knyttet til identifisering av kritiske indikatorer når det gjelder volumet av solgte produkter, den beste kombinasjonen av marginale inntekter og marginale kostnader, med inndeling av kostnader i variable og faste.

Variable kostnader som endres med endringer i produksjonsvolumet inkluderer råvarer og materialer, drivstoff og energi til teknologiske formål, innkjøpte produkter og halvfabrikata, de viktigste lønn de viktigste produksjonsarbeiderne, utvikling av nye typer produkter osv. Faste (bedriftsdekkende) kostnader - avskrivninger, husleie, lønn til administrativt og ledende personale, renter på lån, reiseutgifter, annonsekostnader mv.

Analysen av produksjonskostnadene lar deg bestemme deres innvirkning på mengden fortjeneste fra salg, men hvis du går dypere inn i disse problemene, viser det seg følgende:

- en slik inndeling bidrar til å løse problemet med å øke fortjenestemassen på grunn av den relative reduksjonen av visse kostnader;

- lar deg søke etter den mest optimale kombinasjonen av variable og faste kostnader, noe som gir en økning i fortjenesten;

- lar deg bedømme kostnadsdekning og finansiell stabilitet i tilfelle en forverring av den økonomiske situasjonen.

Følgende indikatorer kan tjene som et kriterium for å velge de mest lønnsomme produktene:

- bruttomargin per produksjonsenhet;

- andelen bruttomargin i prisen på en produksjonsenhet;

– bruttomargin per enhet av begrenset faktor.

Med tanke på oppførselen til variable og faste kostnader, bør man analysere sammensetningen og strukturen av kostnadene per produksjonsenhet i en viss tidsperiode og med et visst antall salg. Slik karakteriseres oppførselen til variable og faste kostnader når volumet av produksjonen (salget) endres.

Tabell 16 - Atferd av variable og faste kostnader ved endring av produksjonsvolum (salg)

Kostnadsstrukturen er ikke så mye et kvantitativt forhold som et kvalitativt. Likevel er påvirkningen av dynamikken til variable og faste kostnader på dannelsen av økonomiske resultater med endring i produksjonsvolum svært betydelig. Driftsmessig innflytelse er nært knyttet til kostnadsstrukturen.

Effekten av driftsinnflytelse er at enhver endring i salgsinntekter alltid genererer en større endring i inntjeningen.

Disse beregningene inkluderer:

bruttomargin = fortjeneste fra salg + faste kostnader;

bidrag (dekningsbeløp) = salgsinntekter - variable kostnader;

gearingseffekt = (salgsinntekter - variable kostnader) / salgsresultat.

Hvis vi tolker effekten av driftsinnflytelsen som en endring i bruttomarginen, vil beregningen tillate oss å svare på spørsmålet om hvor mye fortjenesten endres fra en økning i volumet (produksjon, salg) av produkter.

Inntektsendringer, innflytelseendringer. For eksempel, hvis innflytelsen er 8,5, og inntektsveksten er planlagt til 3 %, vil overskuddet øke med: 8,5 x 3 % = 25,5 %. Hvis inntekten faller med 10 %, reduseres fortjenesten med: 8,5 x 10 % = 85 %.

Men med hver økning i salgsinntekter, endres innflytelsen og fortjenesten øker.

La oss gå videre til neste indikator, som følger av operasjonsanalysen - terskelen for lønnsomhet (eller break-even point).

Terskelen for lønnsomhet beregnes som forholdet mellom faste kostnader og bruttomarginforholdet:

Bruttomargin = Bruttomargin / Salgsinntekt

lønnsomhetsterskel = faste kostnader / bruttomargin

Den neste indikatoren er marginen for finansiell styrke:

Margin for finansiell styrke \u003d salgsinntekter - lønnsomhetsterskel.

Størrelsen på finansiell styrke viser at selskapet har en margin for finansiell stabilitet, og dermed resultat. Men jo lavere forskjellen er mellom omsetning og lønnsomhetsterskel, desto større er risikoen for tap. Så:

styrken til virkningen av betjeningsspaken avhenger av den relative størrelsen på faste kostnader;

styrken til driftsinnflytelsen er direkte relatert til veksten i salgsvolum;

kraften til virkningen av driftsinnflytelsen er jo høyere, jo nærmere bedriften er terskelen for lønnsomhet;

styrken til virkningen av driftsspaken avhenger av nivået på kapitalintensiteten;

styrken av virkningen av operasjonell innflytelse er sterkere, jo lavere fortjeneste og jo høyere faste kostnader.

Regneeksempel

Opprinnelige data:

Inntekter fra salg av produkter - 10 000 tusen rubler.

Variable kostnader - 8300 tusen rubler,

Faste kostnader - 1500 tusen rubler.

Fortjeneste - 200 tusen rubler.

1. Beregn kraften til betjeningsarmen.

Dekningsbeløp = 1500 tusen rubler. + 200 tusen rubler. = 1700 tusen rubler.

Betjeningsspakkraft = 1700 / 200 = 8,5 ganger,

Anta at neste år forventes salget å vokse med 12 %. Vi kan beregne hvor mange prosent fortjenesten vil øke:

12% * 8,5 =102%.

10000 * 112% / 100= 11200 tusen rubler

8300 * 112% / 100 = 9296 tusen rubler.

11200 - 9296 \u003d 1904 tusen rubler.

1904 - 1500 = 404 tusen rubler

Spakkraft = (1500 + 404) / 404 = 4,7 ganger.

Herfra øker fortjenesten med 102 %:

404 — 200 = 204; 204 * 100 / 200 = 102%.

La oss definere lønnsomhetsterskelen for dette eksemplet. For disse formål bør bruttomarginforholdet beregnes. Det beregnes som forholdet mellom bruttomargin og salgsinntekter:

1904 / 11200 = 0,17.

Når vi kjenner bruttomarginforholdet - 0,17, vurderer vi lønnsomhetsterskelen.

Lønnsomhetsterskel \u003d 1500 / 0,17 \u003d 8823,5 rubler.

Analyse av kostnadsstrukturen lar deg velge en strategi for atferd i markedet. Det er en regel når du velger lønnsomme sortimentspolitiske alternativer - 50:50-regelen.

Kostnadsstyring i forbindelse med bruk av effekten av operasjonell innflytelse lar deg raskt og omfattende nærme deg bruken av bedriftsøkonomi. Du kan bruke 50/50-regelen for dette.

Alle typer produkter er delt inn i to grupper avhengig av andelen variable kostnader. Hvis det er mer enn 50 %, er det mer lønnsomt for de gitte produkttypene å jobbe med å redusere kostnadene. Hvis andelen variable kostnader er mindre enn 50 %, så er det bedre for selskapet å øke salgsvolumet – dette vil gi mer bruttomargin.

Etter å ha mestret kostnadsstyringssystemet, mottar selskapet følgende fordeler:

- evnen til å øke konkurranseevnen til produserte produkter (tjenester) ved å redusere kostnader og øke lønnsomheten;

– å utvikle en fleksibel prispolitikk, på grunnlag av den for å øke omsetningen og kaste ut konkurrenter;

- lagre de materielle og økonomiske ressursene til bedriften, skaffe ekstra arbeidskapital;

- å evaluere effektiviteten til selskapets divisjoner, personalets motivasjon.

Operativ gearing (produksjonsleverage) er en potensiell mulighet til å påvirke selskapets resultat ved å endre kostnadsstruktur og produksjonsvolum.

Effekten av driftsinnflytelse er at enhver endring i salgsinntekter alltid fører til en større endring i resultat. Denne effekten er forårsaket av varierende grad av påvirkning av dynamikken til variable kostnader og faste kostnader på det økonomiske resultatet når produksjonsvolumet endres. Ved å påvirke verdien av ikke bare variable, men også faste kostnader, kan du bestemme hvor mange prosentpoeng fortjenesten vil øke.

Nivået eller styrken på virkningen av driftsinnflytelsen (Degree operation gearing, DOL) beregnes ved hjelp av formelen:

D OL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

MP - marginal profitt;

EBIT - resultat før renter;

FC - semi-faste produksjonskostnader;

Q er produksjonsvolumet i naturlige termer;

p er prisen per produksjonsenhet;

v - variable kostnader per produksjonsenhet.

Nivået på driftsinnflytelse lar deg beregne den prosentvise endringen i fortjeneste avhengig av dynamikken i salget med ett prosentpoeng. I dette tilfellet vil endringen i EBIT være DOL%.

Jo større andel av selskapets faste kostnader i kostnadsstrukturen, desto høyere er nivået på operasjonell gearing, og dermed større er forretnings- (produksjons)risikoen.

Etter hvert som inntektene beveger seg bort fra break-even-punktet, reduseres virkningen av driftsinnflytelse, og organisasjonens finansielle styrke vokser tvert imot. Denne tilbakemeldingen er forbundet med en relativ reduksjon i bedriftens faste kostnader.

Siden mange bedrifter produserer et bredt spekter av produkter, er det mer praktisk å beregne nivået på driftsinnflytelse ved å bruke formelen:

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT

hvor S er salgsinntekter; VC - variable kostnader.

Nivået på driftsinnflytelse er det ikke konstant verdi og avhenger av en viss, underliggende implementeringsverdi. For eksempel, med et breakeven-volum av salg, vil nivået av driftsinnflytelse ha en tendens til uendelig. Betjeningsspaknivå har høyeste verdi på et punkt like over breakeven-punktet. I dette tilfellet fører selv en liten endring i salget til en betydelig relativ endring i EBIT. Endringen fra null fortjeneste til enhver fortjeneste representerer en uendelig prosentvis økning.

I praksis har de selskapene som har en stor andel anleggsmidler og immaterielle eiendeler (immaterielle eiendeler) i balansestrukturen og store forvaltningskostnader en stor driftsmessig innflytelse. Omvendt er minimumsnivået for driftsinnflytelse iboende i selskaper som har en stor andel av variable kostnader.

Forståelse av driftsmekanismen for produksjonsinnflytelse lar deg således administrere forholdet mellom faste og variable kostnader effektivt for å øke lønnsomheten til selskapets drift.

Forrige123456789101112Neste

SE MER:

Prosessen med økonomisk styring, som du vet, er assosiert med begrepet innflytelse. Innflytelse er en faktor, en liten endring i som kan føre til en betydelig endring i ytelse. Driftsspaken bruker forholdet ʼʼkostnader – produksjonsvolum – profitʼʼ, ᴛ.ᴇ. den implementerer i praksis muligheten for å optimalisere fortjenesten ved å styre kostnadene, forholdet mellom deres konstante og variable komponenter.

Effekten av driftsinnflytelse manifesteres i det faktum at enhver endring i kostnadene til foretaket alltid genererer en endring i inntekter og en enda sterkere endring i overskudd.

1. Inntekter fra produktsalg i inneværende periode er

2. De faktiske kostnadene som førte til mottak av denne inntekten,

dannet i følgende bind:

- variabler - 7500 rubler;

- permanent - 1500 rubler;

- totalt - 9000 rubler.

3. Fortjeneste i inneværende periode - 1000 rubler. (10 000 - 7500-1500).

4. Anta at inntektene fra salg av produkter i neste periode vil øke til 110 000 (+10%).

Da vil de variable kostnadene, i henhold til reglene for deres bevegelse, også øke med 10% og utgjøre 8 250 rubler. (7500 + 750).

6. Faste kostnader i henhold til reglene for deres bevegelse forblir de samme -1500 rubler.

7. De totale kostnadene vil være lik 9 750 rubler. (8 250 + 1500).

8. Fortjeneste i denne nye perioden vil være 1250 rubler. (11 LLC - 8 250 - 500), som er 250 rubler. og 25 % mer overskudd fra forrige periode.

Eksemplet viser at 10 % økning i inntektene førte til 25 % økning i fortjenesten. Denne økningen i fortjeneste er et resultat av effekten av driftsmessig (produksjons) innflytelse.

Betjeningsspakkraft– Dette er en indikator som brukes i praksis når man skal beregne resultatveksttakten. Følgende algoritmer brukes til å beregne det:

Driftsinnflytelse = bruttomargin / fortjeneste;

Bruttomargin = Salgsinntekt - Variable kostnader.

Eksempel. Vi bruker den digitale informasjonen i eksemplet vårt og beregner verdien av indikatoren for kraften til virkningen av betjeningsspaken:

(10 000 — 7500): 1000 = 2,5.

Den oppnådde verdien av slagkraften til driftsspaken (2.5) viser hvor mange ganger fortjenesten til foretaket vil øke (minske) med en viss økning (reduksjon) i inntektene.

Med en mulig nedgang i omsetning på 5 %, vil fortjenesten reduseres med 12,5 % (5 × 2,5). Og med en økning i inntekten med 10% (som i vårt eksempel), vil fortjenesten øke med 25% (10 × 2,5), eller med 250 rubler.

Virkningen av driftsinnflytelse er større, jo høyere andel faste kostnader av totalkostnaden er.

Den praktiske betydningen av effekten av driftsinnflytelse i hovedsak består i det faktum at ved å sette en eller annen veksttakt i salgsvolumet, er det mulig å bestemme i hvilke størrelser fortjenestemengden vil øke med styrken til driftsspaken som har utviklet seg ved bedriften. Forskjeller i effekten oppnådd hos virksomheter vil avgjøres av forskjeller i forholdet mellom faste og variable kostnader.

Å forstå driftsmekanismen til driftsspaken lar deg målrettet styre forholdet mellom faste og variable kostnader for å forbedre effektiviteten til bedriftens nåværende aktiviteter. Denne styringen er redusert til å endre verdien av styrken til driftsspaken under ulike trender i råvaremarkedet og stadier av livssyklusen til bedriften:

Ved ugunstige råvaremarkedsforhold, så vel som på tidlige stadier livssyklusen til et foretak, bør dets politikk være rettet mot å redusere styrken til driftsspaken ved å spare faste kostnader;

Med gunstige markedsforhold og med en viss sikkerhetsmargin bør besparelser i faste kostnader reduseres betydelig. I slike perioder kan bedriften utvide volumet av reelle investeringer ved å modernisere de grunnleggende produksjonsmidlene.